Investment; is the process where companies use the resources they have inorder to gain profit. Before using their resources, companies prepare investmentprojects to predict whether the investment is going to be profitable or not, thenchoose one of the projects and act according to it.In present time traditional investment project evaluation methods are usedto determine to which project is going to be the most profitable. These evaluationmethods can be divided into two groups: considering the time value of money(dynamic) and not considering the time value of money (static). Of these methods,the most preferred and giving results nearest to the real situations are the dynamicmethods considering the time value of money. But these methods are also becomingimpotent. It has a lot of reasons. Some of these are; the very fast changes intechnology, the disappearance of international borders due to globalization, theintensive competition environment and the emerge of some other similar risks.Since the conventional investment project evaluation methods are havingdifficulties in orientating the present economic conditions, are not flexible and as aresult are impotent, real options method has been exposed as an alternative to theclassic evaluation methods.In this study, the concepts of investment, investment projects and option aredescribed; real options management together with traditional methods used forevaluating the investment projects are analyzed, and the application of real optionsmanagement in the mining sector is performed.

Yatırım, şirketlerin sahip oldukları kaynaklarını kar elde etmek amacı ilekullanması işlemidir. Şirketler bu kaynaklarını kullanmadan önce, yatırımın karlıolup olmayacağını tahmin etmek amacıyla yatırım projeleri hazırlarlar ve buprojelerden birini seçerek, ona uygun hareket ederler.Günümüzde hangi yatırım projesinin daha faydalı olacağını belirlemek için;geleneksel yatırım projeleri değerlendirme yöntemleri kullanılmaktadır. Budeğerlendirme yöntemleri, paranın zaman değerini göz önüne alan (dinamik) vealmayan (statik) yöntemler olarak ikiye ayrılırlar. Bu yöntemlerden en çok tercihedilenleri ve gerçeğe en yakın sonuçların alındığı yöntemler paranın zamandeğerini göz önüne alan dinamik yöntemlerdir. Ancak bu yöntemlerde yetersizkalmaya başlamıştır. Bunun birçok sebebi vardır. Bunlardan bazıları; teknolojininçok çabuk değişmesi, günümüzün ekonomi dünyasında küreselleşme sonucundauluslar arası sınırların kalkması, rekabet ortamının çok yoğun olması ve benzerideğişik birçok çeşit risklerin ortaya çıkmasıdır.Geleneksel yatırım projeleri değerlendirme yöntemleri günümüzünekonomik koşullara uyum sağlamakta zorluk çektiği, esnek olamadığı ve sonuçolarak yetersiz kaldığı için araştırmacılar tarafından klasik değerlendirmeyöntemlerine alternatif olarak reel opsiyon yöntemi ortaya çıkarılmıştır.Bu çalışmada yatırım, yatırım projeleri ve opsiyon kavramları tanımlanmış;yatırım projelerinin değerlendirilmesinde kullanılan geleneksel yöntemlerlebirlikte reel opsiyon yöntemi incelenerek; reel opsiyon yönteminin madenciliksektörü üzerinde uygulama çalışması yapılmıştır.