Altın Güvenli Liman Mı? Hisse Senetleri, DİBS, Döviz Kuru ve Altın Getirileri Arasındaki İlişkilerin Analizi

Serpil TOMAK

Makale detayları

Altın Güvenli Liman Mı? Hisse Senetleri, DİBS, Döviz Kuru ve Altın Getirileri Arasındaki İlişkilerin Analizi

Yazarlar:

Serpil TOMAK

Yayıncı:

Cag University

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

Çağ University Journal of Social Sciences 2013 Vol.10 Issue 1, pp.21-36

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

5/2013

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000737103

Sıklık:

İki Yıllık

pISSN:

1304-8392

Özet:

 

Generally accepted as a safe haven for the financial institutions, markets, and people, gold come to the fore especially in times of market stress or crises.The aim of this paper is to examine whether gold is a safe haven or a hedge for investors. The daily data of Istanbul StockExchange (ISE), foreign exchange (TL/ US dollars), government securities (DİBS), and gold closing prices for the period 2001-2012,are used for the analysis by means of the dynamic conditional correlations GARCH (DCC-GARCH) model. Gold serves as a safe haven for a limited time period. The results show that gold only function as a safe haven for the %5 and %2.5 quantile, but not for the %1 quantile and serves as a hedge function on average.

 

Yatırımcıların geçmişten günümüze en güvenilir liman olarak bildiği altın, özellikle kriz dönemlerinde daha fazla ön plana çıkmaktadır. Analiz kapsamında, Altın güvenli bir liman mı? ya da riskten korunma aracı mı? sorusuna yanıt aranmaya çalışılmaktadır.2001-2012 dönemini kapsayan bu çalışmada; Altın (TL/kg), TL/Dolar döviz kurları, DİBS fiyat endeksi ve İMKB100 fiyat endeksi günlük kapanış verileri kullanılarak, Dinamik Koşullu Korelasyon (DCC-GARCH) Modeli ile Türkiye’de Altın, Dolar cinsinden döviz kuru, Devlet İç Borçlanma Senetleri (DİBS) ve Hisse senedi getirileri arasındaki ilişkiler araştırılmaktadır.Analiz sonuçları, Altın’ın hisse senetleri açısından ortalamada riskten korunma ve aynı zamanda %5 ve %2.5’luk aşırı negatif hisse getiri dilimleri için de güvenli liman olma özelliği taşıdığını göstermektedir. Altının güvenli liman olma özelliği süreklilik göstermemekte, belirli bir zaman dilimi için geçerli olduğu söylenebilir. Daha fazla aşırı %1’lik negatif hisse getirilerinde güvenli liman olma özelliği ortadan kalkmaktadır. DİBS ve Dolar açısından ise, Altın ne riskten korunma ne de güvenli liman olma işlevine sahiptir.

Makale detayları

Altın Güvenli Liman Mı? Hisse Senetleri, DİBS, Döviz Kuru ve Altın Getirileri Arasındaki İlişkilerin Analizi

Yazarlar: Serpil TOMAK

Yayıncı: Cag University

Ana Başlıklar: Sosyoloji & antropoloji

Dergi: Çağ University Journal of Social Sciences 2013 Vol.10 Issue 1, pp.21-36

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 5/2013

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000737103

Sıklık: İki Yıllık

pISSN: 1304-8392

Sayı

Yazarlar:

Serpil TOMAK

Yayıncı:

Cag University

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

Çağ University Journal of Social Sciences 2013 Vol.10 Issue 1, pp.21-36

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

5/2013

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000737103

Sıklık:

İki Yıllık

pISSN:

1304-8392