CDS Risk Primleri ile Dış Borçlanma İlişkisi: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi

Ömer AKKUŞ

Makale detayları

CDS Risk Primleri ile Dış Borçlanma İlişkisi: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi

Yazarlar:

Ömer AKKUŞ

Yayıncı:

Kenan ÇELİK

Ana Başlıklar:

Ekonomi ve Maliye

Dergi:

International Journal of Economics and Administrative Studies 2021 Issue 31, pp.215-228

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

4/2021

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000640658

Sıklık:

Üç Aylık

eISSN:

1307-9859

pISSN:

1307-9832

Özet:

 

This study examines relationship between Turkey's public and private sector external debt and credit default swaps (CDS) for the period 2000Q4-2019Q1. The symmetric causality relationship between public and private sector external debt and CDS is analyzed by the Hacker and Hatemi-J (2006) causality test. The relationship between the positive and negative components of the variables is examined through the Hatemi-J (2012) asymmetric causality test. While the empirical findings of the study reveal the existence of a bidirectional causality relationship between public external debt and CDS risk premium, there was no causal relationship between private sector external debt and CDS risk premium. It has been determined that a positive shock in public external debt is a cause of positive and negative shocks in CDS premiums, but a negative shock in public external debt is not a cause of CDS premium components. While it is determined that positive and negative shocks in private sector external debt are a cause of positive shocks in CDS risk premium, it is concluded that positive shock in CDS risk premiums is a cause of negative shock in private sector external debt.

 

Bu çalışma Türkiye’nin kamu ve özel sektör dış borcu ile kredi temerrüt swapları (CDS) arasındaki ilişkiyi 2000Q4-2019Q1 dönemi verilerinden yaralanarak incelemektedir. Kamu ve özel sektör dış borcu ile CDS arasındaki simetrik nedensellik ilişkisi Hacker ve Hatemi-J (2006) nedensellik testi ile incelenirken değişkenlerin pozitif ve negatif bileşenleri arasındaki ilişki Hatemi-J (2012) asimetrik nedensellik testi aracılığıyla incelenmektedir. Çalışmanın ampirik bulguları kamu dış borçlanması ile CDS primleri arasında çift yönlü bir nedensellik ilişkisinin varlığını ortaya koyarken özel sektör dış borcu ile CDS primleri arasında herhangi bir nedensellik ilişkinin bulunmadığı tespit edilmiştir. Kamu dış borcundaki pozitif bir şokun CDS primlerindeki pozitif ve negatif şokların bir nedeni olduğu ancak kamu dış borcundaki negatif bir şokun CDS primi bileşenlerinin bir nedeni olmadığı belirlenmiştir. Özel sektör dış borcundaki pozitif ve negatif şokların CDS risk primindeki pozitif şokların bir nedeni olduğu belirlenirken CDS risk primlerindeki pozitif şokun da özel sektör dış borcundaki negatif şokun bir nedeni olduğu sonucuna ulaşılmaktadır.

Makale detayları

CDS Risk Primleri ile Dış Borçlanma İlişkisi: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi

Yazarlar: Ömer AKKUŞ

Yayıncı: Kenan ÇELİK

Ana Başlıklar: Ekonomi ve Maliye

Dergi: International Journal of Economics and Administrative Studies 2021 Issue 31, pp.215-228

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 4/2021

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000640658

Sıklık: Üç Aylık

eISSN: 1307-9859

pISSN: 1307-9832

Sayı

Yazarlar:

Ömer AKKUŞ

Yayıncı:

Kenan ÇELİK

Ana Başlıklar:

Ekonomi ve Maliye

Dergi:

International Journal of Economics and Administrative Studies 2021 Issue 31, pp.215-228

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

4/2021

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000640658

Sıklık:

Üç Aylık

eISSN:

1307-9859

pISSN:

1307-9832