The Impact of Covid-19 on Emerging Stock Market Volatility: Empirical Evidence from Borsa Istanbul

İbrahim YAĞLI

doi:https://doi.org/10.30784/epfad.826736

Makale detayları

The Impact of Covid-19 on Emerging Stock Market Volatility: Empirical Evidence from Borsa Istanbul

Yazarlar:

İbrahim YAĞLI

Yayıncı:

Economic and Financial Research Association

Ana Başlıklar:

Genel yönetim

Dergi:

Journal of Research in Economics Politics and Finance 2020 Vol.5 Issue Özel Sayı, pp.269-279

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2020

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2000404166

eISSN:

2587-151X

DOI:

https://doi.org/10.30784/epfad.826736

Özet:

 

The study aims to examine the impact of COVID-19 on the Turkish stock market volatility and reveal how different industries are affected by COVID-19. Volatility between pre-COVID and COVID periods are compared across industries to understand the impact of the first shock. Markov-switching dynamic regression (MSDR) model is employed to determine the transition from low volatility (pre-COVID) period to high volatility (COVID) period. The findings reveal a significant deterioration in volatility for all industries during the COVID-period, with a more dominant impact on the service sector. Then, factors that drive stock market volatility are investigated to understand the role of COVID-19 on increasing volatility. Results show that COVID-19 patients trigger volatility for all industries except food & beverages, insurance, non-metal mineral product, and wholesale & retail trade. On the other hand, an increase in the number of recoveries results in lower volatility for most of the industries. Besides, credit default swap increases volatility while the exchange rate lowers volatility. However, the magnitudes of credit default swap and exchange rate are greater than those of patients and recoveries, suggesting that COVID-19 is not the main driver of volatility for the Turkish stock market in the pandemic period.

 

Çalışma, COVID-19'un Türkiye pay piyasası oynaklığı üzerindeki etkisini incelemeyi ve farklı sektörlerin COVID-19'dan nasıl etkilendiğini ortaya çıkarmayı amaçlamaktadır. İlk şokun etkisini anlamak için COVID öncesi ve COVID dönemlerindeki volatilite farklı sektörler için karşılaştırılmıştır. Düşük volatilite (COVID öncesi) dönemden yüksek volatilite (COVID) dönemine geçişi belirlemek için Markov-switching dinamik regresyon (MSDR) modeli kullanılmıştır. Bulgular, tüm sektörler için COVID döneminde oynaklıkta önemli bir bozulma olduğunu ve hizmet sektörü için bozulmanın daha fazla olduğunu ortaya koymaktadır. Daha sonra, COVID-19'un artan oynaklıktaki rolünü anlamak için pay piyasası oynaklığını yönlendiren faktörler araştırılmıştır. Sonuçlar, COVID-19 hastalarının gıda & içecek, sigorta, metal olmayan mineral ürünler ile toptan & perakende ticaret sektörleri dışındaki tüm sektörlerde oynaklığı tetiklediğini ortaya çıkarmıştır. Öte yandan, iyileşenlerin sayısındaki artış, çoğu sektör için daha düşük oynaklığa neden olmaktadır. Ayrıca, kredi temerrüt takası pay piyasası oynaklığını artırırken, döviz kuru piyasa oynaklığını azaltmaktadır. Bununla birlikte, kredi temerrüt takası ve döviz kurunun piyasa oynaklığı üzerindeki etkisi, hastalar ve iyileşenlerin etkisinden daha büyüktür. Bu sonuçlar pandemi döneminde Türkiye için COVID-19'un pay piyasası oynaklığın ana faktörü olmadığını göstermektedir.

Makale detayları

The Impact of Covid-19 on Emerging Stock Market Volatility: Empirical Evidence from Borsa Istanbul

Yazarlar: İbrahim YAĞLI

Yayıncı: Economic and Financial Research Association

Ana Başlıklar: Genel yönetim

Dergi: Journal of Research in Economics Politics and Finance 2020 Vol.5 Issue Özel Sayı, pp.269-279

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 12/2020

Belge Dili: İngilizce

Document ID (Org No.): 2000404166

eISSN: 2587-151X

DOI: https://doi.org/10.30784/epfad.826736

Sayı

Yazarlar:

İbrahim YAĞLI

Yayıncı:

Economic and Financial Research Association

Ana Başlıklar:

Genel yönetim

Dergi:

Journal of Research in Economics Politics and Finance 2020 Vol.5 Issue Özel Sayı, pp.269-279

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2020

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2000404166

eISSN:

2587-151X

DOI:

https://doi.org/10.30784/epfad.826736