KRİZLERİN REEL SEKTÖR İŞLETMELERİ ÜZERİNE ETKİLERİ: İMKB’DE SEKTÖREL BAZDA İNCELEME

Cihan TANRIÖVEN; E. Ebru AKSOY

Makale detayları

KRİZLERİN REEL SEKTÖR İŞLETMELERİ ÜZERİNE ETKİLERİ: İMKB’DE SEKTÖREL BAZDA İNCELEME

Yazarlar:

Cihan TANRIÖVEN | E. Ebru AKSOY

Yayıncı:

Ankara Hacı Bayram Veli University

Dergi:

Gazi University Journal of Faculty of Economics and Administrative Sciences 2009 Vol.11 Issue 2, pp.79-114

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

11/2009

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000866993

Sıklık:

Üç Yıllık

eISSN:

2667-405X

Anahtar kelimeler:

Özet:

 

Crisis has a significant affect on all sectors in economies, especially on real
 sector which is locomotive of economy. In Turkey that has encountered crisis 15
 times, the real sector has been affected by these crisis. For this reason, the main
 topic of the study is the impact of the crisis in Turkey on financial indicators of
 real sector.
 There are numerous studies have been done to the causes and the results of
 banking and financial crises in the world, Some of these are Morris Goldstein
 and Philip Turner (1996), Gerard Caprio and Daniela Klingebiel (1996),
 (Diamond, Rajan, 2001), (Kaminsky, Reinhart, 1999), (Kunt, Detragiache,
 1997), (Eichengreen, Hausmann, 1999 ), (Eichengreen, Rose, 1998), (Hardy,
 Pazarbaşıoğlu, 1998), (Rajan, Zingales, 1998) (Douglas, Dybvig, 1983),
 (Mendis, 1998, Domaç, Perian, 2000), (Quick, Ozkan , 2009). In this context,
 the subject of these studies is the effects of the crisis in the financial as macro
 economic aspects. Forming the basis of the economic crisis and its impact on
 real sector development and growth of the country will be decisive on.
 Therefore in this study the effects of the crisis on the real sector were performed
 on several variables.
 The effects of the crisis on real sector are examined in the industrial basis by
 using Istanbul Stock Exchange quarterly data which involves 1996-2009 period,
 10 industries and 113 companies. The analysis has been performed by using t
 test and One Way Anova analysis under the main groups data which involves
 profitability, risk, capital structure, size, growth, asset structure and activities.
 In the first stage of the study conducted in two stage, it has been investigated
 that there is a whether significant changes in variable means which shows firm
 financial indicators by Independent Sample Test in times of crisis. In the second
 stage, using crisis period data, industrial diversification and impact of the crisis
 on the sectors have been examined.
 In the analysis, research hypotheses are formulated as follows:
 H0:µ1 = µ2 = µ3 averages of the groups are equal, i.e. crisis have no
 influence on financial ratios. 
 H1:µ1≠µ2≠µ3 average of at least one of the groups is different from the
 others or independent variables have influence on financial ratios.
 For the second stage of the analysis performed in order to determine the
 industrial differentiation, research hypotheses are formulated as follows:
 H0:µ1 = µ2 = µ3 averages of the groups are equal, i.e. there is not any
 difference among the groups,
 H1:µ1≠µ2≠µ3 average of at least one of the groups is different from the
 others or there is difference among the groups.
 Results of the analysis revealed that especially technology and
 communication sectors have showed significant differences from other sectors
 in term of profitability, risk, capital structure and size have been identified.
 Generally technology sector has differences from other sectors in term of size,
 asset structure, activities and capital structure, trade sector has differences
 from other sector in term of profitability, growth, capital structure and
 activities.
 Paper printing sector has differences from other sectors in terms of growth,
 asset structure and profitability ratios. The chemical industry separated from
 the other sectors in terms of growth and capital structure. Interestingly,
 although Metal Goods and Main Metal sectors are close sectors each other,
 there are differences between each sector in growth, capital structure and
 activity ratios. While there are differences among Metal, Stone-Soil and Textile
 sectors in terms of capital structure, profitability and growth ratios, Stone-Soil
 and Textile sectors are separated each other in profitability and capital
 structure ratios. As a result, in term of financial indicators which have been
 used in the analysis, communication, technology, food, trade and textile sectors
 have most differences from other sectors, in time of crisis.

 

Krizlerin ülkelerde yer alan sektörler üzerinde özellikle de ekonominin lokomotifi olan reel sektör üzerinde önemli etkileri bulunmaktadır. Tarihinde 15 defa krizle karşılaşmış olan Türkiye’de de reel sektörün yaşanan bu krizlerden etkilenmesi söz konusudur. Bu nedenle, Türkiye ’de yaşanan krizlerin reel sektörün finansal göstergeleri üzerine etkisi bu çalışmanın inceleme konusunu oluşturmaktadır.Çalışmada İMKB’de 1996-2009 döneminde faaliyet gösteren 10 sektöre ait 113 işletmenin üçer aylık verileri kullanılarak krizin reel sektör üzerine etkileri sektörel bazda incelenmiştir. İnceleme karlılık, risk, sermaye yapısı, büyüklük, büyüme, varlık yapısı ve faaliyet ana grupları altında t testi ve Varyans analizi kullanılarak gerçekleştirilmiştir. İki aşamalı olarak gerçekleştirilen çalışmanın birinci aşamasında Independent Sample t test ile kriz dönemlerinde firmaların finansal göstergelerinin ortalamalarında anlamlı derecede değişim olup olmadığı araştırılmıştır. İkinci aşamada sadece kriz dönemi verileri kullanılarak tek yönlü varyans analizi ile değişken bazında sektörel farklılaşma ve krizin sektörler üzerine etkisi karşılaştırmalı olarak incelenmiştir.Çalışma sonucunda özellikle teknoloji ve haberleşme sektörünün diğer sektörlerden anlamlı derecede farklılık gösterdiği ortaya çıkmış olup özellikle karlılık, risk, sermaye yapısı ve büyüklük açısından farklılaşma tespit edilmiştir. Teknoloji ile diğer sektörler genel olarak büyüklük, varlık yapısı, faaliyet ve sermaye yapısı açısından farklılaşırken, ticaret sektörü kriz dönemlerinde genel olarak karlılık, büyüme, sermaye yapısı ve faaliyet açısından diğer sektörlerden farklılık göstermektedir. Sonuçta kriz dönemlerinde analizde kullanılan finansal. göstergeler açısından haberleşme, teknoloji, gıda, ticaret ve tekstil sektörleri
 diğer sektörlerle en fazla farklılık gösteren sektörler olarak ortaya çıkmıştır.

Makale detayları

KRİZLERİN REEL SEKTÖR İŞLETMELERİ ÜZERİNE ETKİLERİ: İMKB’DE SEKTÖREL BAZDA İNCELEME

Yazarlar: Cihan TANRIÖVEN | E. Ebru AKSOY

Yayıncı: Ankara Hacı Bayram Veli University

Dergi: Gazi University Journal of Faculty of Economics and Administrative Sciences 2009 Vol.11 Issue 2, pp.79-114

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 11/2009

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000866993

Sıklık: Üç Yıllık

eISSN: 2667-405X

Kriz

reel sektör

farklılaşma

varyans analizi

Sayı

Yazarlar:

Cihan TANRIÖVEN | E. Ebru AKSOY

Yayıncı:

Ankara Hacı Bayram Veli University

Dergi:

Gazi University Journal of Faculty of Economics and Administrative Sciences 2009 Vol.11 Issue 2, pp.79-114

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

11/2009

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000866993

Sıklık:

Üç Yıllık

eISSN:

2667-405X