Morgan Stanley Gelişmekte Olan Borsa Endeksi ile BIST Endeksi Arasındaki Eşbütünleşme İlişkisinin Analiz Edilmesi

Ayşe YILDIZ; Emine AKSOY

Makale detayları

Morgan Stanley Gelişmekte Olan Borsa Endeksi ile BIST Endeksi Arasındaki Eşbütünleşme İlişkisinin Analiz Edilmesi

Yazarlar:

Ayşe YILDIZ | Emine AKSOY

Yayıncı:

Ataturk University

Dergi:

Journal of Economics and Administrative Sciences 2014 Vol.28 Issue 1, pp.1-23

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

2/2014

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000679499

Sıklık:

Üç Aylık

eISSN:

2822-2652

Özet:

 

The objective of this study is to examine the existence and level of cointegration between the Morgan Stanley emerging market index and BIST index. Therefore, monthly closing indices in the period between January 1990 and December 2011 are used. In this study, unit root tests are applied to test for stationary and two stages Engle- Granger approach and Error Correction  model are conducted to examine cointegration between the indices. Also, 1994, 1998, 2001 and 2008 crises represented by dummy variables are integrated into the model. According to the results of the cointegration analysis, the series move together in the long run, that, they are cointegrated. In the short run, the error correction term works and after 16 periods convergence of indices occurs. As a result, these emerging market indices do not offer any good opportunities for the efficient portfolio diversification Dummy variables representing the crises are not found statistically significant.

 

Bu çalışmanın amacı Morgan Stanley gelişmekte olan ülke piyasa
 endeksi ile BİST endeksi arasındaki eşbütünleşmenin varlığını ve derecesini
 belirlemektir. Bunun için Ocak 1990 ve Aralık 2011 dönemindeki aylık endeks
 kapanış değerlerini kullanılmıştır. Çalışmada durağanlık için birim kök
 testlerinden yararlanılmış ve endeksler arasındaki eşbütünleşme Engle- Granger
 yöntemi ve Hata Düzeltme modeli kullanılarak analiz edilmiştir. Çalışmada
 ayrıca 1994, 1997-1998, 2001 ve 2008 krizleri de kukla değişken olarak modele
 dahil edilmiştir. Eşbütünleşme analizi sonuçlarına göre seriler uzun dönemde
 birlikte hareket etmektedirler, yani, eşbütünleşme bulunmaktadır. Kısa dönemde
 hata düzeltme terimi çalışmakta ve 16 dönem sonra endeksler arasında denge
 sağlanmış olmaktadır. Bu sonuca göre bu endeksler sözkonusu dönem boyunca
 etkin portföy çeşitlendirmesi için uygun fırsatlar sunmamaktadır. Çalışmanın
 sonucunda krizleri temsil eden kukla değişkenler ise istatistiksel olarak anlamlı
 çıkmamıştır.

Makale detayları

Morgan Stanley Gelişmekte Olan Borsa Endeksi ile BIST Endeksi Arasındaki Eşbütünleşme İlişkisinin Analiz Edilmesi

Yazarlar: Ayşe YILDIZ | Emine AKSOY

Yayıncı: Ataturk University

Dergi: Journal of Economics and Administrative Sciences 2014 Vol.28 Issue 1, pp.1-23

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 2/2014

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000679499

Sıklık: Üç Aylık

eISSN: 2822-2652

Sayı

Yazarlar:

Ayşe YILDIZ | Emine AKSOY

Yayıncı:

Ataturk University

Dergi:

Journal of Economics and Administrative Sciences 2014 Vol.28 Issue 1, pp.1-23

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

2/2014

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000679499

Sıklık:

Üç Aylık

eISSN:

2822-2652