TÜRKİYE’DE BORSA, EMTİA, TAHVİL VE DÖVİZ PİYASALARI ARASINDAKİ ETKİLEŞİM: YAYILIM ENDEKSİ YAKLAŞIMI

Can KARABIYIK

Makale detayları

TÜRKİYE’DE BORSA, EMTİA, TAHVİL VE DÖVİZ PİYASALARI ARASINDAKİ ETKİLEŞİM: YAYILIM ENDEKSİ YAKLAŞIMI

Yazarlar:

Can KARABIYIK

Yayıncı:

Bandirma Onyedi Eylul University

Ana Başlıklar:

Ekonomi ve Maliye

Dergi:

Journal of Management and Economics Research 2020 Vol.18 Issue 4, pp.265-284

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2020

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000643321

Sıklık:

Üç Aylık

eISSN:

2148-029X

pISSN:

2148-029X

Özet:

 


In this study it is aimed to measure spillover effects between commodity, bond, exchange rate and stock markets in Turkey. For this purpose nature of spillover between these four markets are investigated for the period of 2015-2019 by employing Diebold and Yılmaz (2012) spillover index methodology. According to the spillover index findings, 4.4% of volatility observed in these four markets stems from the volatility spreads of other markets. In addition to this, rolling-sample total volatility spillover plot shows that the volatility spillover is tend to increase in financial stress periods such as the USD / TRY parity fluctuation in March 2015, 15 July 2016 military coup attempt and August 2018 exchange rate crisis. Finally, when analysis results compared with studies for industrialized economies, it is seen that average volatility spillover value is 5% in industrialized countries and 20% in Turkey. Existence of relatively high levels of volatility spillover even in non-stressful periods indicates financial fragilities in Turkey. 

.

 

Bu çalışmada Türkiye’de emtia piyasası, tahvil faizi, döviz kuru ve hisse senedi fiyatları arasındaki yayılma etkisinin ölçülmesi amaçlanmaktadır. Bu amaçla Diebold ve Yılmaz (2012) yayılma endeksi yaklaşımı kullanılarak, bu dört piyasa arasındaki yayılımın doğası 2015-2019 dönemi için araştırılmıştır. Yayılma endeksi bulgularına göre, Türkiye’de bu dört piyasada gözlemlenen oynaklığın %4.4’ü oynaklık yayılımından kaynaklanmaktadır. Buna ilave olarak kayan pencere toplam oynaklık yayılımı grafiği, Mart 2015 de yaşanan USD/TRY paritesi dalgalanması, 15 Temmuz 2016 askeri darbe kalkışması ve Ağustos 2018 kur krizi gibi finansal stres dönemlerinde oynaklık yayılımının arttığını göstermektedir. Son olarak, elde edilen analiz bulguları sanayileşmiş ekonomiler için yapılan çalışmalar ile karşılaştırıldığında, ortalama oynaklık yayılımı değerlerinin sanayileşmiş ülkelerde %5 Türkiye’de ise %20 düzeyinde olduğu görülmektedir. Stresli olmayan dönemlerde bile göreceli olarak yüksek düzeyde oynaklık yayılımının varlığı ise, Türkiye'deki finansal kırılganlıkları göstermektedir.

Makale detayları

TÜRKİYE’DE BORSA, EMTİA, TAHVİL VE DÖVİZ PİYASALARI ARASINDAKİ ETKİLEŞİM: YAYILIM ENDEKSİ YAKLAŞIMI

Yazarlar: Can KARABIYIK

Yayıncı: Bandirma Onyedi Eylul University

Ana Başlıklar: Ekonomi ve Maliye

Dergi: Journal of Management and Economics Research 2020 Vol.18 Issue 4, pp.265-284

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 12/2020

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000643321

Sıklık: Üç Aylık

eISSN: 2148-029X

pISSN: 2148-029X

Sayı

Yazarlar:

Can KARABIYIK

Yayıncı:

Bandirma Onyedi Eylul University

Ana Başlıklar:

Ekonomi ve Maliye

Dergi:

Journal of Management and Economics Research 2020 Vol.18 Issue 4, pp.265-284

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2020

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000643321

Sıklık:

Üç Aylık

eISSN:

2148-029X

pISSN:

2148-029X