Spillovers Between Institutional Interactions Index, Market Risk and Return: Case of Turkey (2007-2020)

Serap DURSUN; Sadi UZUNOĞLU; Caner ÖZDURAK

doi:https://doi.org/10.51803/yssr.872075

Makale detayları

Spillovers Between Institutional Interactions Index, Market Risk and Return: Case of Turkey (2007-2020)

Yazarlar:

Serap DURSUN | Sadi UZUNOĞLU | Caner ÖZDURAK

Yayıncı:

Yildiz Technical University

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

Yildiz Social Science Review 2021 Vol.7 Issue 2, pp.91-109

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

11/2021

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2000701038

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2687-6256

pISSN:

2149-4363

DOI:

https://doi.org/10.51803/yssr.872075

Özet:

 

One of the key components of political stability is relations with institutions, which refers to the relationships between the government and higher judicial organ, government and presidency, government and military bureaucracy, government civil bureaucracy and independent economic institutions, and relations with international institutions. The importance of institutions for economic development and stability has been thoroughly discussed by both the old and new schools of institutional economics, who developed theses against the Classical and Neo-Classical paradigms. In the study, we utilized VAR-VECH-TARCH models to understand spillover effects between our newly introduced Institutional Interaction Index (II), markets returns (BIST 100, FX), and risks (CDS). The Institutional Interaction Index, the novelty of this paper, was obtained from data published daily by S. Bilişim. According to the results especially in the long-term spillover exists between all variables. The results from this study support institutionalist approaches. As the relations with institutions deteriorate, BIST100 and FX rate volatilities, that is, instability, increases due to the increase in market risks.

 

Politik istikrarın önemli belirleyicilerinden biri de kurumlarla ilişkilerdir. Kurumlarla ilişkiler; iktidar-yüksek yargı, cumhurbaşkanlığı-hükümet, hükümet- askeri bürokrasi, hükümet sivil bürokrasi-özerk ekonomik kurumlar ve uluslararası kurumlarla ilişkileri kapsamaktadır. Ekonomik gelişmişlik ve istikrar için kurumların önemi Klasik ve Neo-klasik paradigmaya karşı tezler geliştiren eski ve yeni kurumsal iktisat okulları tarafından derinlemesine tartışılmış, günümüzde de tartışılmaya devam etmektedir. Bu çalışmamızda VAR-VECH-TACH modellerini kullanarak yeni tanıttığımız Kurumlarla İlişkiler Endeksi (II), piyasa getirileri (BIST 100, FX) ve piyasa riskleri (CDS) arasındaki yayılmaları analiz ettik. Bu bağlamda makalenin en önemli farklılık yaratan kısmı S. Bilişim tarafından günlük olarak yayınlanan verilerden, hazırlanan Kurumlarla İlişkiler Endeksini kullanarak politik riski günlük olarak sayısallaştırarak modellere dahil etmemizdir. Modellere göre politik istikrarsızlık arttıkça piyasa risklerinin artması sonucu piyasa getirilerine doğru bir yayılma etkisi olduğu sonucuna varılmıştır.

Makale detayları

Spillovers Between Institutional Interactions Index, Market Risk and Return: Case of Turkey (2007-2020)

Yazarlar: Serap DURSUN | Sadi UZUNOĞLU | Caner ÖZDURAK

Yayıncı: Yildiz Technical University

Ana Başlıklar: Sosyoloji & antropoloji

Dergi: Yildiz Social Science Review 2021 Vol.7 Issue 2, pp.91-109

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 11/2021

Belge Dili: İngilizce

Document ID (Org No.): 2000701038

Sıklık: İki Yıllık

eISSN: 2687-6256

pISSN: 2149-4363

DOI: https://doi.org/10.51803/yssr.872075

Sayı

Yazarlar:

Serap DURSUN | Sadi UZUNOĞLU | Caner ÖZDURAK

Yayıncı:

Yildiz Technical University

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

Yildiz Social Science Review 2021 Vol.7 Issue 2, pp.91-109

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

11/2021

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2000701038

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2687-6256

pISSN:

2149-4363

DOI:

https://doi.org/10.51803/yssr.872075