THE EFFECT OF MONETARY POLICY INSTRUMENTS ON CURRENT ACCOUNT DEFICIT IN TURKEY: ARDL BOUNDS TESTING APPROACH

Gizem BAŞ; Mehmet KARA

Makale detayları

THE EFFECT OF MONETARY POLICY INSTRUMENTS ON CURRENT ACCOUNT DEFICIT IN TURKEY: ARDL BOUNDS TESTING APPROACH

Yazarlar:

Gizem BAŞ | Mehmet KARA

Yayıncı:

Adaleti Savunanlar Stratejik Araştırmalar Merkezi Derneği

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

ASSAM Uluslararası Hakemli Dergi 2020 Vol.7 Issue 17, pp.1-10

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

11/2020

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2000872901

Sıklık:

İki Yıllık

pISSN:

2148-5879

Anahtar kelimeler:

Özet:

 

After the financial crisis occurred in 2007/08, the major central banks such as FED, ECB and BOJ, started to implement excessive expansionary monetary policies. This has negatively affected macroeconomic indicators and economic targets of many developing countries such as Turkey. Associated with developments occurred in financial markets, the Central Bank of the Republic of Turkey (CBRT) has developed a new monetary policy strategy since April of 2010. The aim of this study is in Turkish economy, to analyze the effect of qualitative (O/N interest rate) and quantitative (M3 money supply) monetary policy tools on the current account deficit. The time period of the study includes 2005: IV-2018: II. Overnight interest (O/N) rate, M3 money supply and current account deficit are employed. With ARDL analysis method, unrestricted error correction model (UECM) and boundary test approach are applied. Within the scope of ARDL method, firstly, bound test is performed, and the cointegration relationship is determined between the variables. Furthermore, it is found that there is a statistically and economically significant relationship between money supply (M3) and the current account deficit for the both long and short term.

 

2007/08 yılında meydana gelen finansal kriz sonrasında, FED, ECB ve BOJ gibi büyük merkez bankaları, aşırı genişletici para politikaları uygulamaya başlamıştır. Bu durum, Türkiye gibi pek çok gelişmekte olan ülkenin ekonomik hedeflerini ve makroekonomik göstergelerini olumsuz etkilemiştir. Finansal piyasalarda meydana gelen bu gelişme üzerine, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2010 yılının Nisan ayından itibaren yeni bir para politikası stratejisi geliştirmiştir. Bu çalışmanın amacı, Türkiye ekonomisinde niteliksel (O/N faiz oranı) ve niceliksel (M3 para arzı) para politikası araçlarının cari açık üzerindeki etkisini analiz etmektir. Çalışma, 2005:IV-2018:II dönemini kapsamaktadır. Değişkenler olarak Gecelik Faiz (O/N) oranı, M3 para arzı ve cari açık kullanılmıştır. Analiz yöntemi olarak, ARDL modeli kapsamında kısıtlanmamış hata düzeltme modeli (UECM) ve sınır testi yaklaşımı uygulanmıştır. ARDL analiz yöntemi kapsamında ilk olarak sınır testi uygulanmış değişkenler arasında eşbütünleşme ilişkisi tespit edilmiştir. Ayrıca, uzun ve kısa dönem için, para arzı (M3) ile cari açık arasında hem istatistikî olarak hem de ekonomik olarak anlamlı bir ilişki olduğu görülmüştür.

Makale detayları

THE EFFECT OF MONETARY POLICY INSTRUMENTS ON CURRENT ACCOUNT DEFICIT IN TURKEY: ARDL BOUNDS TESTING APPROACH

Yazarlar:

Gizem BAŞ | Mehmet KARA

Yayıncı:

Adaleti Savunanlar Stratejik Araştırmalar Merkezi Derneği

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

ASSAM Uluslararası Hakemli Dergi 2020 Vol.7 Issue 17, pp.1-10

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

11/2020

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2000872901

Sıklık:

İki Yıllık

pISSN:

2148-5879

Para Politikası Araçları

Cari AÇIK

Türkiye

ARDL Analizi

Sayı

Makale detayları

THE EFFECT OF MONETARY POLICY INSTRUMENTS ON CURRENT ACCOUNT DEFICIT IN TURKEY: ARDL BOUNDS TESTING APPROACH

Yazarlar: Gizem BAŞ | Mehmet KARA

Yayıncı: Adaleti Savunanlar Stratejik Araştırmalar Merkezi Derneği

Ana Başlıklar: Sosyoloji & antropoloji

Dergi: ASSAM Uluslararası Hakemli Dergi 2020 Vol.7 Issue 17, pp.1-10

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 11/2020

Belge Dili: İngilizce

Document ID (Org No.): 2000872901

Sıklık: İki Yıllık

pISSN: 2148-5879

Para Politikası Araçları

Cari AÇIK

Türkiye

ARDL Analizi

Sayı

Yazarlar:

Gizem BAŞ | Mehmet KARA

Yayıncı:

Adaleti Savunanlar Stratejik Araştırmalar Merkezi Derneği

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

ASSAM Uluslararası Hakemli Dergi 2020 Vol.7 Issue 17, pp.1-10

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

11/2020

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2000872901

Sıklık:

İki Yıllık

pISSN:

2148-5879