The Relationship Between Investor Sentiment and the BIST100 Index: Toda Yamamoto Causality Analysis

Semih Gül; Salih Yıldırım; Mustafa Hattapoğlu

Makale detayları

The Relationship Between Investor Sentiment and the BIST100 Index: Toda Yamamoto Causality Analysis

Yazarlar:

Semih Gül | Salih Yıldırım | Mustafa Hattapoğlu

Yayıncı:

Anadolu University

Ana Başlıklar:

Zaman Serileri Analizi | Davranışsal İktisat | Finansal Ekonomi | Davranışsal Finans

Dergi:

Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi Vol.24 Issue 4, pp.1589-1616

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2024

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2001334325

pISSN:

2667-8683

Anahtar kelimeler:

Özet:

 This study aims to examine the relationship between the Borsa Istanbul 100 return index and investor sentiment. In this research covering the period May 2012 - March 2024, BIST-100 Return Index and Consumer Confidence Index TGE, which reflects investor sentiment, Bloomberg HT Consumer Confidence Index BLOOM, Real Sector Confidence Index RGE, Financial Services Confidence Index FHGE., Economic Confidence Index EGE, CBOE Volatility Index VIX, Risk Appetite Index RISE and Credit Default Swap CDS indicators were used. The relationship between the BIST-100 return index and the indicators measuring investor sentiment has been examined through the Toda Yamamoto 1995 test. The analysis concluded that there is a bidirectional causality relationship between the BIST 100 return index and both the Consumer Confidence Index and Credit Default Swaps. Additionally, a one-way relationship has been detected from the Economic Confidence Index and the Risk Appetite Index to the BIST 100, and from the BIST 100 to the Bloomberg HT Consumer Confidence Index. On the other hand, no causality relationship has been found between the BIST 100 and the Real Sector Confidence Index, Financial Services Confidence Index, Economic Confidence Index, and the Volatility Index.

 This study aims to examine the relationship between the Borsa Istanbul 100 return index and investor sentiment. In this research covering the period May 2012 - March 2024, BIST-100 Return Index and Consumer Confidence Index TGE, which reflects investor sentiment, Bloomberg HT Consumer Confidence Index BLOOM, Real Sector Confidence Index RGE, Financial Services Confidence Index FHGE., Economic Confidence Index EGE, CBOE Volatility Index VIX, Risk Appetite Index RISE and Credit Default Swap CDS indicators were used. The relationship between the BIST-100 return index and the indicators measuring investor sentiment has been examined through the Toda Yamamoto 1995 test. The analysis concluded that there is a bidirectional causality relationship between the BIST 100 return index and both the Consumer Confidence Index and Credit Default Swaps. Additionally, a one-way relationship has been detected from the Economic Confidence Index and the Risk Appetite Index to the BIST 100, and from the BIST 100 to the Bloomberg HT Consumer Confidence Index. On the other hand, no causality relationship has been found between the BIST 100 and the Real Sector Confidence Index, Financial Services Confidence Index, Economic Confidence Index, and the Volatility Index.

 This study aims to examine the relationship between the Borsa Istanbul 100 return index and investor sentiment. In this research covering the period May 2012 - March 2024, BIST-100 Return Index and Consumer Confidence Index TGE, which reflects investor sentiment, Bloomberg HT Consumer Confidence Index BLOOM, Real Sector Confidence Index RGE, Financial Services Confidence Index FHGE., Economic Confidence Index EGE, CBOE Volatility Index VIX, Risk Appetite Index RISE and Credit Default Swap CDS indicators were used. The relationship between the BIST-100 return index and the indicators measuring investor sentiment has been examined through the Toda Yamamoto 1995 test. The analysis concluded that there is a bidirectional causality relationship between the BIST 100 return index and both the Consumer Confidence Index and Credit Default Swaps. Additionally, a one-way relationship has been detected from the Economic Confidence Index and the Risk Appetite Index to the BIST 100, and from the BIST 100 to the Bloomberg HT Consumer Confidence Index. On the other hand, no causality relationship has been found between the BIST 100 and the Real Sector Confidence Index, Financial Services Confidence Index, Economic Confidence Index, and the Volatility Index.

 Bu çalışma, Borsa İstanbul 100 getiri endeksi ile yatırımcı duyarlılığı arasındaki ilişkiyi incelemeyi hedeflemektedir. Mayıs 2012 - Mart 2024 dönemini kapsayan bu araştırmada, BIST-100 Getiri Endeksi ile yatırımcı duyarlılığını yansıtan Tüketici Güven Endeksi TGE, Bloomberg HT Tüketici Güven Endeksi BLOOM, Reel Kesim Güven Endeksi RGE, Finansal Hizmetler Güven Endeksi FHGE, Ekonomik Güven Endeksi EGE, CBOE Volatilite Endeksi VIX, Risk İştahı Endeksi RISE ve Kredi Temerrüt Swap CDS göstergeleri kullanılmıştır. BIST-100 getiri endeksi ile yatırımcıların duyarlılığını ölçen göstergeler arasındaki ilişki, Toda Yamamoto 1995 testi aracılığıyla incelenmiştir. Yapılan analiz neticesinde BIST 100 getiri endeksinin hem Tüketici Güven Endeksi hem de Kredi Temerrüt Swapları ile karşılıklı bir nedensellik ilişkisinin olduğu tespit edilmiştir. Bununla birlikte Ekonomik Güven Endeksinden ve Risk İştahı Endeksinden BIST 100e, BIST 100den ise Bloomberg HT Tüketici Güven Endeksine doğru tek taraflı bir ilişki saptanmıştır. Diğer yandan Reel Kesim Güven Endeksi, Finansal Hizmetler Güven Endeksi, Ekonomik Güven Endeksi ve Volatilite Endeksi ile BIST100 arasında herhangi bir nedensellik ilişkisi bulunmamıştır.

Makale detayları

The Relationship Between Investor Sentiment and the BIST100 Index: Toda Yamamoto Causality Analysis

Yazarlar:

Semih Gül | Salih Yıldırım | Mustafa Hattapoğlu

Yayıncı:

Anadolu University

Ana Başlıklar:

Zaman Serileri Analizi | Davranışsal İktisat | Finansal Ekonomi | Davranışsal Finans

Dergi:

Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi Vol.24 Issue 4, pp.1589-1616

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2024

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2001334325

pISSN:

2667-8683

Investor Sentiment

Confidence Indices

Borsa İstanbul

Behavioral Finance

Toda Yamamoto TestYatırımcı Duyarlılığı

Güven Endeksleri

Borsa İstanbul

Davranışsal Finans

Toda Yamamoto Testi

Sayı

Makale detayları

Yazarlar: Semih Gül | Salih Yıldırım | Mustafa Hattapoğlu

Yayıncı: Anadolu University

Ana Başlıklar: Zaman Serileri Analizi | Davranışsal İktisat | Finansal Ekonomi | Davranışsal Finans

Dergi: Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi Vol.24 Issue 4, pp.1589-1616

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 12/2024

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2001334325

pISSN: 2667-8683

Sayı

Yazarlar:

Semih Gül | Salih Yıldırım | Mustafa Hattapoğlu

Yayıncı:

Anadolu University

Ana Başlıklar:

Zaman Serileri Analizi | Davranışsal İktisat | Finansal Ekonomi | Davranışsal Finans

Dergi:

Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi Vol.24 Issue 4, pp.1589-1616

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2024

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2001334325

pISSN:

2667-8683