Modelling an Artificial Financial Market: Agent Based Approach

Hidayet BEYHAN; Burç ÜLENGİN

doi:https://doi.org/10.33203/mfy.849275

Makale detayları

Modelling an Artificial Financial Market: Agent Based Approach

Yazarlar:

Hidayet BEYHAN | Burç ÜLENGİN

Yayıncı:

Maliye ve Finans Yazıları Yayıncılık Ltd. Şti.

Ana Başlıklar:

Genel yönetim

Dergi:

Journal of Finance Letters 2021 Issue Özel Sayı 2, pp.71-96

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

2/2021

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2000526052

Sıklık:

İki Yıllık

pISSN:

1308-6014

DOI:

https://doi.org/10.33203/mfy.849275

Özet:

 

The traditional view of perfect rationality and homogeneity in finance and economics has been challenged by growing evidence on the theoretical limitations and empirical findings. That leads a paradigm shift from representing agents with rational expectations to boundedly rational agent having heterogenous expectations. In this regard, this study aims to model a financial market with agent-based approach to deal better with heterogeneity over agents and to capture the interaction among them.

A primitive agent-based artificial financial market is created based on the Genoa market model introduced by Raberto et al., (2001). We aim to replicate the stylized fact of financial asset returns to assure validity of model. Agents are endowed with prespecified cash and assets amount. Agents based simulation is run under different scenarios and results are examined. Agents differ when trading as being noise trader or an agent using technical trading. The model was able to replicate leptokurtic shape of probability density function, absence of autocorrelation and volatility clustering.

 

Finans ve iktisatta rasyonellik ve homojenlik konusundaki geleneksel görüş, teorik sınırlamalar ve artan ampirik bulgular ile sorgulanmaya başlanmıştır. Bu, rasyonel beklentileri olan ajanları temsil etmekten heterojen beklentileri olan rasyonel ajanlara doğru bir paradigma değişikliğine yol açmaktadır. Bu bağlamda, bu çalışma, ajanlar üzerindeki heterojenliği daha iyi ele almak ve aralarındaki etkileşimi yakalamak için ajan temelli bir finansal piyasayı modellemeyi amaçlamaktadır. 

Raberto ve diğerleri (2001) tarafından sunulan Genoa piyasa modeline dayanarak, ilkel bir ajan tabanlı yapay finansal piyasa yaratılmıştır. Modelin geçerliliğini sağlamak için finansal varlık getirilerinin “stylized fact” olgusunu tekrarlamayı hedefliyoruz. Ajanlara önceden belirlenmiş nakit ve varlık tutarı atanır. Ajan tabanlı simülasyon farklı senaryolar altında yapılarak sonuçlar incelendi. Ajanlar, alım satım yaparken gürültücü yatırımcı veya teknik indikatörleri kullanan bir ajan olarak farklılık gösterir. Model olasılık yoğunluk fonksiyonunun leptokurtik şekli, getirilerin otokorelasyon yokluğu ve uçuculuk kümelenmesi özelliklerini tekrarlamıştır.

Makale detayları

Modelling an Artificial Financial Market: Agent Based Approach

Yazarlar: Hidayet BEYHAN | Burç ÜLENGİN

Yayıncı: Maliye ve Finans Yazıları Yayıncılık Ltd. Şti.

Ana Başlıklar: Genel yönetim

Dergi: Journal of Finance Letters 2021 Issue Özel Sayı 2, pp.71-96

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 2/2021

Belge Dili: İngilizce

Document ID (Org No.): 2000526052

Sıklık: İki Yıllık

pISSN: 1308-6014

DOI: https://doi.org/10.33203/mfy.849275

Sayı

Yazarlar:

Hidayet BEYHAN | Burç ÜLENGİN

Yayıncı:

Maliye ve Finans Yazıları Yayıncılık Ltd. Şti.

Ana Başlıklar:

Genel yönetim

Dergi:

Journal of Finance Letters 2021 Issue Özel Sayı 2, pp.71-96

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

2/2021

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2000526052

Sıklık:

İki Yıllık

pISSN:

1308-6014

DOI:

https://doi.org/10.33203/mfy.849275