EFFECT OF USING DERIVATIVES ON RISK MANAGEMENT, FINANCIAL PERFORMANCE AND FIRM VALUE

Esra Aydın; Cihan Tanrıöven

Makale detayları

EFFECT OF USING DERIVATIVES ON RISK MANAGEMENT, FINANCIAL PERFORMANCE AND FIRM VALUE

Yazarlar:

Esra Aydın | Cihan Tanrıöven

Yayıncı:

Zonguldak Bulent Ecevit University

Ana Başlıklar:

Finans

Dergi:

Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi Vol.20 Issue 1, pp.86-107

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

3/2024

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2001313866

pISSN:

2147-9208

Anahtar kelimeler:

Özet:

 This study investigates the impact of derivatives on risk management, financial performance, and firm value in non-financial firms from 2016-2021, spanning pre-pandemic and pandemic periods. It first examines firms derivatives usage intensity through annual reports, then assesses the direct effects using panel data analysis. According to derivatives usage intensity observations, it is seen that the approach of firms to use derivatives hasnt changed based on the pandemic. Approximately 30 of firms stated that they use derivatives in risk management while other firms stated they use in-house methods in risk management. Moreover, according to the results of the panel data analysis, this study, which is based on limited data and examines the impact of the pandemic period, finds that the use of derivative instruments increases risk and negatively affects financial performance. On the other hand, any relationship between derivatives usage and firm value hasnt been found to be statistically significant. These results suggest that derivatives are not an effective risk management tool for the sector, prompting firms to reconsider their risk management strategies and explore why derivatives fail to mitigate risk effectively.

 This study investigates the impact of derivatives on risk management, financial performance, and firm value in non-financial firms from 2016-2021, spanning pre-pandemic and pandemic periods. It first examines firms derivatives usage intensity through annual reports, then assesses the direct effects using panel data analysis. According to derivatives usage intensity observations, it is seen that the approach of firms to use derivatives hasnt changed based on the pandemic. Approximately 30 of firms stated that they use derivatives in risk management while other firms stated they use in-house methods in risk management. Moreover, according to the results of the panel data analysis, this study, which is based on limited data and examines the impact of the pandemic period, finds that the use of derivative instruments increases risk and negatively affects financial performance. On the other hand, any relationship between derivatives usage and firm value hasnt been found to be statistically significant. These results suggest that derivatives are not an effective risk management tool for the sector, prompting firms to reconsider their risk management strategies and explore why derivatives fail to mitigate risk effectively.

 This study investigates the impact of derivatives on risk management, financial performance, and firm value in non-financial firms from 2016-2021, spanning pre-pandemic and pandemic periods. It first examines firms derivatives usage intensity through annual reports, then assesses the direct effects using panel data analysis. According to derivatives usage intensity observations, it is seen that the approach of firms to use derivatives hasnt changed based on the pandemic. Approximately 30 of firms stated that they use derivatives in risk management while other firms stated they use in-house methods in risk management. Moreover, according to the results of the panel data analysis, this study, which is based on limited data and examines the impact of the pandemic period, finds that the use of derivative instruments increases risk and negatively affects financial performance. On the other hand, any relationship between derivatives usage and firm value hasnt been found to be statistically significant. These results suggest that derivatives are not an effective risk management tool for the sector, prompting firms to reconsider their risk management strategies and explore why derivatives fail to mitigate risk effectively.

 Bu çalışma, 2016-2021 yılları arasında, pandemi öncesi ve pandemi dönemlerinde, Kimya, İlaç, Lastik ve Plastik Ürünler Sektöründe yer alan firmaların türev araç kulanımının firmaların risk yönetimi, finansal performansı ve değeri üzerindeki etkiyi incelemektedir. Çalışmada ayrıca pandemi döneminde türev araç kullanımına ilişkin bir değişiklik olup olmadığı incelenmiş ve firmaların yüksek riskli dönemlerde nasıl hareket ettiği gözlemlenmeye çalışılmıştır. Bu kapsamda ilk önce türev araç kullanım yoğunluğu tespit edilmiş, konuyla ilgili finansal rapor dipnotları incelenmiş ardından türev araçların etkisi panel veri analizi yardımıyla test edilmiştir. Finansal raporlardan elde edilen bilgilere göre firmalar türev araçları risk yönetimi amacıyla kullandıklarını belirtseler de pandemi döneminde türev araç kullanım yoğunluklarının değişmediği ve sektördeki firmaların yaklaşık olarak 30unun türev araç kullandığı görülmüştür. Panel veri analizi sonuçlarına göre, sınırlı veri ile çalışılan ve pandemi döneminin etkisinin incelendiği bu çalışmada, türev araç kullanımının riski artırdığı, finansal performansı olumsuz etkilediği, ancak firma değerini etkilemediği şeklinde bulgular elde edilmektedir. Bu sonuçlar, türev araçların sektör için etkili bir risk yönetimi aracı olmadığına işaret etmekte ve firmaları risk yönetimi stratejilerini yeniden gözden geçirmeye ve türev araçların riski neden etkili bir şekilde azaltamadığını araştırmaya sevk etmektedir.

Makale detayları

EFFECT OF USING DERIVATIVES ON RISK MANAGEMENT, FINANCIAL PERFORMANCE AND FIRM VALUE

Yazarlar:

Esra Aydın | Cihan Tanrıöven

Yayıncı:

Zonguldak Bulent Ecevit University

Ana Başlıklar:

Finans

Dergi:

Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi Vol.20 Issue 1, pp.86-107

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

3/2024

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2001313866

pISSN:

2147-9208

Derivatives

Risk Management

Financial Performance

Firm ValueTürev Araçlar

Risk Yönetimi

Finansal Performans

Firma Değeri

Sayı

Makale detayları

Yazarlar: Esra Aydın | Cihan Tanrıöven

Yayıncı: Zonguldak Bulent Ecevit University

Ana Başlıklar: Finans

Dergi: Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi Vol.20 Issue 1, pp.86-107

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 3/2024

Belge Dili: İngilizce

Document ID (Org No.): 2001313866

pISSN: 2147-9208

Sayı

Yazarlar:

Esra Aydın | Cihan Tanrıöven

Yayıncı:

Zonguldak Bulent Ecevit University

Ana Başlıklar:

Finans

Dergi:

Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi Vol.20 Issue 1, pp.86-107

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

3/2024

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2001313866

pISSN:

2147-9208