GENERALIZED ASYMMETRIC POWER ARCH MODELING OF NATIONAL STOCK MARKET RETURNS

Mert URAL

Makale detayları

GENERALIZED ASYMMETRIC POWER ARCH MODELING OF NATIONAL STOCK MARKET RETURNS

Yazarlar:

Mert URAL

Yayıncı:

Selcuk University

Dergi:

The Journal of Social Economic Research 2009 Vol.9 Issue 18, pp.575-590

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

11/2009

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000611305

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2148-3043

Özet:

 

Empirical studies have shown that a large number of financial asset returns exhibit fat
 tails (leptokurtosis) and are often characterized by volatility clustering and asymmetry. This
 paper considers the ability of the Generalized Asymmetric Power ARCH (APGARCH) model
 introduced by Ding, Granger and Engle (1993) to capture the stylized features of volatility in
 national stock market returns for eight countries (Nasdaq100, DAX, Nikkei225, Strait Times,
 MerVal, IPC, Shanghai Composite ve ISE100). The results of this paper suggest that in the
 presence of asymmetric responses to innovations in the market, the APGARCH(1,1) Skewed
 Student-t model which accommodates both the skewness and the kurtosis of financial time
 series is preferred.

 

Uygulamalı çalışmalar finansal varlık getirilerinin şişman kuyruk (leptokurtosis) özelliği sergilediklerini ve genellikle oynaklık kümelenmesi ve asimetrik yapı ile nitelendirildiklerini göstermiştir. Bu çalışmada, sekiz ülkenin ulusal borsa endeks getirilerinde (Nasdaq100, DAX, Nikkei225, Strait Times, MerVal, IPC, Shanghai Composite and ISE100) farklı hata dağılımlarına bağlı olarak oynaklık yapılarını belirlemek üzere Ding, Granger and Engle (1993) tarafından ileri sürülen Genelleştirilmiş Asimetrik Üslü ARCH (APGARCH) modelinin uygulanabilirliği araştırılmıştır. Çalışmanın bulguları, piyasalarda yaşanan gelişmelere karşı asimetrik etkilerin varlığında, finansal zaman serilerindeki çarpıklık ve basıklık özelliklerini birlikte ele alan çarpık Student-t dağılımlı APGARCH(1,1) modelinin tercih edilmesi gerektiği yönündedir.

Makale detayları

GENERALIZED ASYMMETRIC POWER ARCH MODELING OF NATIONAL STOCK MARKET RETURNS

Yazarlar: Mert URAL

Yayıncı: Selcuk University

Dergi: The Journal of Social Economic Research 2009 Vol.9 Issue 18, pp.575-590

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 11/2009

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000611305

Sıklık: İki Yıllık

eISSN: 2148-3043

Sayı

Yazarlar:

Mert URAL

Yayıncı:

Selcuk University

Dergi:

The Journal of Social Economic Research 2009 Vol.9 Issue 18, pp.575-590

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

11/2009

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000611305

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2148-3043