Exploration of the Relationship between Energy Markets and Macroeconomic Variables: The Case of Turkey

Salih Parmaksız

Makale detayları

Exploration of the Relationship between Energy Markets and Macroeconomic Variables: The Case of Turkey

Yazarlar:

Salih Parmaksız

Yayıncı:

Süleyman Demirel University

Ana Başlıklar:

Finansal Ekonometri

Dergi:

Süleyman Demirel Üniversitesi Vizyoner Dergisi Vol.15 Issue 44, pp.1272-1298

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

11/2024

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2001332061

pISSN:

1308-9552

Anahtar kelimeler:

Özet:

 The aim of the study is to explore the relationship between the Turkish energy market and macroeconomic variables through empirical methods. The study includes the Market Clearing Price MCP as well as six macroeconomic variables. Monthly data covering the entire period from December 2011 to May 2021 is used in the analysis. The econometric methods applied in the research are the Hacker and Hatemi-J 2010 Bootstrap Causality Test and the ARDL Model. The results of testing the causality between the MCP and the explanatory variables included in the ARDL model using the Bootstrap Causality Test reveal that all the explanatory variables cause changes in the MCP. According to the ARDL model results, all the explanatory variables, which include Turkeys electricity consumption, renewable energy-based production, nominal USDTRY exchange rate, the Central Bank of Turkeys weighted funding cost, BIST100 index, and natural gas prices, have short-term and long-term positive and negative effects on the MCP. Based on these findings, it is essential to closely monitor macroeconomic indicators in analyzing the movement direction of the MCP. Additionally, the structural relationship between the stakeholders in energy markets and financial markets must be considered when examining the movements of the MCP.

 The aim of the study is to explore the relationship between the Turkish energy market and macroeconomic variables through empirical methods. The study includes the Market Clearing Price MCP as well as six macroeconomic variables. Monthly data covering the entire period from December 2011 to May 2021 is used in the analysis. The econometric methods applied in the research are the Hacker and Hatemi-J 2010 Bootstrap Causality Test and the ARDL Model. The results of testing the causality between the MCP and the explanatory variables included in the ARDL model using the Bootstrap Causality Test reveal that all the explanatory variables cause changes in the MCP. According to the ARDL model results, all the explanatory variables, which include Turkeys electricity consumption, renewable energy-based production, nominal USDTRY exchange rate, the Central Bank of Turkeys weighted funding cost, BIST100 index, and natural gas prices, have short-term and long-term positive and negative effects on the MCP. Based on these findings, it is essential to closely monitor macroeconomic indicators in analyzing the movement direction of the MCP. Additionally, the structural relationship between the stakeholders in energy markets and financial markets must be considered when examining the movements of the MCP.

 The aim of the study is to explore the relationship between the Turkish energy market and macroeconomic variables through empirical methods. The study includes the Market Clearing Price MCP as well as six macroeconomic variables. Monthly data covering the entire period from December 2011 to May 2021 is used in the analysis. The econometric methods applied in the research are the Hacker and Hatemi-J 2010 Bootstrap Causality Test and the ARDL Model. The results of testing the causality between the MCP and the explanatory variables included in the ARDL model using the Bootstrap Causality Test reveal that all the explanatory variables cause changes in the MCP. According to the ARDL model results, all the explanatory variables, which include Turkeys electricity consumption, renewable energy-based production, nominal USDTRY exchange rate, the Central Bank of Turkeys weighted funding cost, BIST100 index, and natural gas prices, have short-term and long-term positive and negative effects on the MCP. Based on these findings, it is essential to closely monitor macroeconomic indicators in analyzing the movement direction of the MCP. Additionally, the structural relationship between the stakeholders in energy markets and financial markets must be considered when examining the movements of the MCP.

 Çalışmanın amacı, Türkiye enerji piyasasının makroekonomik değişkenler ile olan ilişkisini ampirik yöntemlerle keşfetmektir. Araştırmaya enerji piyasalarının temeli olan Türkiye Gün Öncesi Piyasası fiyatı tanımına sahip Piyasa Takas Fiyatı ve altı makroekonomik değişken dahil edilmiştir. Çalışmada 2011 yılı Aralık ayı başlangıçlı 2021 Mayıs ayı dahil olmak üzere aradaki tüm dönemi kapsayan aylık veriler kullanılmıştır. Araştırmada ekonometrik yöntemler olan Hacker ve Hatemi-J 2010 Bootstrap Nedensellik Testi ve Gecikmesi Dağıtılmış Otoregresif ARDL Model kullanılmıştır. ARDL modeline dahil edilen açıklayıcı değişkenler ile Piyasa Takas Fiyatı arasındaki nedenselliğin Hacker ve Hatemi-J 2010 Bootstrap Nedensellik Testi ile sınanması sonucu bütün açıklayıcı değişkenlerin Piyasa Takas Fiyatının nedeni olduğu tespit edilmiştir. ARDL modeli sonuçlarına göre Türkiye elektrik tüketimi, yenilenebilir enerji kaynaklı üretim, nominal DolarTL kuru, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası ağırlıklı fonlama maliyeti, Borsa İstanbul 100 endeksi ve doğal gaz fiyatlarından oluşan bağımsız değişken kümesinde yer alan bütün açıklayıcı değişkenlerin Piyasa Takas Fiyatı üzerinde kısa ve uzun dönem bazlı pozitif ve negatif etkilerinin var olduğu tespit edilmiştir. Elde edilen bulgulara göre Piyasa Takas Fiyatının hareket yönünün analiz edilmesi süreçlerinde makroekonomik göstergeler de yakından takip edilmelidir. Enerji piyasaları paydaşlarının finansal piyasalarla olan yapısal ilişkilerinin göz önünde bulundurulması da Piyasa Takas Fiyatının hareketlerinin incelenmesinde mutlak önem göstermektedir.

Makale detayları

Exploration of the Relationship between Energy Markets and Macroeconomic Variables: The Case of Turkey

Yazarlar:

Salih Parmaksız

Yayıncı:

Süleyman Demirel University

Ana Başlıklar:

Finansal Ekonometri

Dergi:

Süleyman Demirel Üniversitesi Vizyoner Dergisi Vol.15 Issue 44, pp.1272-1298

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

11/2024

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2001332061

pISSN:

1308-9552

Turkish Day-Ahead Market

Market Clearing Price

Bootstrap Causality Test

ARDLTürkiye Gün Öncesi Piyasası

Piyasa Takas Fiyatı

Bootstrap Nedensellik Testi

ARDL

Sayı

Makale detayları

Yazarlar: Salih Parmaksız

Yayıncı: Süleyman Demirel University

Ana Başlıklar: Finansal Ekonometri

Dergi: Süleyman Demirel Üniversitesi Vizyoner Dergisi Vol.15 Issue 44, pp.1272-1298

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 11/2024

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2001332061

pISSN: 1308-9552

Sayı

Yazarlar:

Salih Parmaksız

Yayıncı:

Süleyman Demirel University

Ana Başlıklar:

Finansal Ekonometri

Dergi:

Süleyman Demirel Üniversitesi Vizyoner Dergisi Vol.15 Issue 44, pp.1272-1298

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

11/2024

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2001332061

pISSN:

1308-9552