Gecelik Kur Takası Faizleri ve BIST Gecelik Repo Faizleri

Doruk KÜÇÜKSARAÇ; Özgür ÖZEL

Makale detayları

Gecelik Kur Takası Faizleri ve BIST Gecelik Repo Faizleri

Yazarlar:

Doruk KÜÇÜKSARAÇ | Özgür ÖZEL

Yayıncı:

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu

Dergi:

BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi 2013 Vol.7 Issue 2, pp.37-53

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

11/2013

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000931156

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

1307-945X

pISSN:

1307-5705

Anahtar kelimeler:

Özet:

 

The Overnight Currency Swap Rates and ISE Overnight Repo Rates This empirical research explores the interaction between the overnight currency swap rates  Turkish lira rates  and BIST overnight repo rates. In this context, the derived no arbitrage condition reveals that the differential between the two rates is determined by Libor, financial institutions’ foreign currency borrowing spread, required reserves on both Turkish lira and foreign currency. The empirical tests examine the long run relation between these two rates by using the cointegration method offered by Pesaran, Shin and Smith  PSS, 2001 . Accordingly, empirical results confirm that the long run relation between these markets is consistent with the derived no arbitrage condition.

 

Bu çalışmada gecelik kur takası faizleri ile BIST Repo-Ters Repo Pazarı’ndaki gecelik repo faizleri arasındaki ilişki incelenmektedir. Bu kapsamda öncelikle ele alınan piyasalar için arbitrajsız ilişki koşulu türetilmiştir. İki faiz arasındaki farkta; Libor, finansal kuruluşların ek borçlanma maliyeti ile Türk lirası ve yabancı para zorunlu karşılık oranlarının etkili olduğu gösterilmiştir. Çalışmanın devamında iki faiz seviyesi arasında uzun vadeli bir ilişki olup olmadığı Pesaran, Shin ve Smith  PSS,2001  eş bütünleşme yöntemiyle test edilmiştir. Ampirik bulgular uzun dönemde piyasalar arasında oluşması beklenen arbitrajsız ilişkiyle örtüşmektedir.

Makale detayları

Gecelik Kur Takası Faizleri ve BIST Gecelik Repo Faizleri

Yazarlar:

Doruk KÜÇÜKSARAÇ | Özgür ÖZEL

Yayıncı:

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu

Dergi:

BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi 2013 Vol.7 Issue 2, pp.37-53

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

11/2013

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000931156

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

1307-945X

pISSN:

1307-5705

Kur Takası

Repo

Arbitrajsız İlişki

Eş Bütünleşme

Hata Düzeltme Modeli

Sayı

Makale detayları

Gecelik Kur Takası Faizleri ve BIST Gecelik Repo Faizleri

Yazarlar: Doruk KÜÇÜKSARAÇ | Özgür ÖZEL

Yayıncı: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu

Dergi: BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi 2013 Vol.7 Issue 2, pp.37-53

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 11/2013

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000931156

Sıklık: İki Yıllık

eISSN: 1307-945X

pISSN: 1307-5705

Kur Takası

Repo

Arbitrajsız İlişki

Eş Bütünleşme

Hata Düzeltme Modeli

Sayı

Yazarlar:

Doruk KÜÇÜKSARAÇ | Özgür ÖZEL

Yayıncı:

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu

Dergi:

BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi 2013 Vol.7 Issue 2, pp.37-53

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

11/2013

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000931156

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

1307-945X

pISSN:

1307-5705