Seçilmiş MakroekonomikDeğişkenlerle Hisse Senedi FiyatlarıArasındaki İlişki: Türkiye ÜzerineAmpirik Bir İnceleme

Metin COŞKUN; Kasım KİRACI; Usman MUHAMMED

Makale detayları

Seçilmiş MakroekonomikDeğişkenlerle Hisse Senedi FiyatlarıArasındaki İlişki: Türkiye ÜzerineAmpirik Bir İnceleme

Yazarlar:

Metin COŞKUN | Kasım KİRACI | Usman MUHAMMED

Yayıncı:

İstanbul Okan Üniversitesi

Dergi:

Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar 2016 Issue 616, pp.61-74

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

5/2016

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000791125

Sıklık:

Aylık

pISSN:

1307-7112

Anahtar kelimeler:

Özet:

 

Detecting macroeconomic determinants of stock prices are extremely important  for investors (individual/corporate) and countries. In this way, stock market players can easily make decisions and develop appropriate strategies. This study  investigates the relationship between macroeconomic variables and stock index  in the period including the start of the global financial crisis in 2007-2008 in Turkey. In this study, using current data related to mentioned variables and including  the years of the global financial crisis are important for determining whether there are significant differences between variables. We have used monthly data for  the period from 2005:01 to 2015:09 for Turkish economy. Within the scope of the  study, the relationship between BIST (Istanbul Stock Exchange Index) and the  interest rate, exchange rate, the exports and imports, industrial production index  and gold price has been examined through causality test and impulse response  function. The results of the study support the presence of one-way causality from  BIST to Industrial production index (IPI), export and import. In addition, they support the presence of one-way causality from exchange rate (DK) to BIST.

 

Hisse senedi fiyatlarını etkileyen makroekonomik göstergelerin tespit edilmesi  hem yatırımcılar (bireysel/kurumsal) hem de ülkeler açısından son derece önemlidir. Bu sayede piyasa oyuncuları karar alır ve bu kararlara uygun stratejiler geliştirebilirler. Bu çalışmada Türkiye’de hisse senetleri fiyatları ile makroekonomik  değişkenler arasındaki ilişki, küresel finans krizinin başladığı 2007-2008 yıllarını da dâhil edecek şekilde incelenmiştir. Çalışmada söz konusu değişkenlerle ilgili güncel verilerden yararlanılması ve küresel finans krizinin yaşandığı yılları da  kapsaması, değişkenler arasındaki ilişkiler arasında anlamlı farklılıkların olup olmadığının tespit edilmesi açısından önem taşımaktadır. Bu çalışmada aynı zamanda birden fazla yöntemin kullanılması söz konusu değişkenler arasındaki  ilişkinin çok yönlü olarak irdelenmesi bakımından son derece önemlidir. Çalışmada Türkiye ekonomisi için 2005:01-2015:09 dönemine ilişkin aylık verilerden  yararlanılmıştır. Çalışma kapsamında BİST (Borsa İstanbul Endeksi) ile faiz oranı, döviz kuru, ihracat miktarı, ithalat miktarı, sanayi üretim endeksi ve altın fiyatı  değişkenleri arasındaki ilişki nedensellik testi ve etki tepki fonksiyonu aracılığıyla incelenmiştir. Çalışmanın sonuçları BİST’ten sanayi üretim endeksine (SÜE),  ihracat ve ithalata tek yönlü bir nedensellik ilişkisi belirlenmiştir. Buna ek olarak  döviz kurundan (DK) BİST’e doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisi olduğu görülmektedir.

Makale detayları

Seçilmiş MakroekonomikDeğişkenlerle Hisse Senedi FiyatlarıArasındaki İlişki: Türkiye ÜzerineAmpirik Bir İnceleme

Yazarlar:

Metin COŞKUN | Kasım KİRACI | Usman MUHAMMED

Yayıncı:

İstanbul Okan Üniversitesi

Dergi:

Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar 2016 Issue 616, pp.61-74

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

5/2016

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000791125

Sıklık:

Aylık

pISSN:

1307-7112

Hisse Senedi Fiyatı

Makroekonomik Göstergeler

Granger Nedensellik

Sayı

Makale detayları

Seçilmiş MakroekonomikDeğişkenlerle Hisse Senedi FiyatlarıArasındaki İlişki: Türkiye ÜzerineAmpirik Bir İnceleme

Yazarlar: Metin COŞKUN | Kasım KİRACI | Usman MUHAMMED

Yayıncı: İstanbul Okan Üniversitesi

Dergi: Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar 2016 Issue 616, pp.61-74

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 5/2016

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000791125

Sıklık: Aylık

pISSN: 1307-7112

Hisse Senedi Fiyatı

Makroekonomik Göstergeler

Granger Nedensellik

Sayı

Yazarlar:

Metin COŞKUN | Kasım KİRACI | Usman MUHAMMED

Yayıncı:

İstanbul Okan Üniversitesi

Dergi:

Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar 2016 Issue 616, pp.61-74

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

5/2016

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000791125

Sıklık:

Aylık

pISSN:

1307-7112