HAFTANIN GÜNÜ ETKİSİ’NE YENİ BİR YAKLAŞIM: İMKB ÖRNEĞİ

Ahmet Kamil TUNÇEL

Makale detayları

HAFTANIN GÜNÜ ETKİSİ’NE YENİ BİR YAKLAŞIM: İMKB ÖRNEĞİ

Yazarlar:

Ahmet Kamil TUNÇEL

Yayıncı:

Trakya University

Dergi:

Trakya University Journal of Social Science 2008 Vol.10 Issue 2, pp.246-271

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

5/2008

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000623010

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2587-2451

pISSN:

1305-7766

Özet:

 

The day of the week effect is the most investigated anomaly type for the world capital markets. In the several studies, this effect has been searched on the basis of stock exchanges indices. This paper targets whether there is a different between the day of the week effect that is seen on the returns of the ISE-100 index and the same effect that is seen on the returns of the portfolios created in accordance with the Beta coefficients of the individual common stocks. For this purpose, the related literature was summarized and an empirical study was performed. In the empirical section of the paper, the day of the week effect was investigated on the returns of the ISE-100 index that were calculated by using the daily closing values for the period of Jan.1st,2005-Dec.31th,2007. Furthermore, the daily, weekly and monthly returns of the individual common stocks were calculated by using the data related to daily closing prices, capital increase and dividend payment for the period of Jan.1st,2000-Dec.31th,2004. These common stocks have been transacted in the First National Market since Jan.1st,2000. The data was collected from the daily bulletins of the ISE that are broadcasted on its official web site. Using the market model, Beta coefficients of the common stocks were calculated on the basis of daily, weekly and monthly time intervals. Then, two portfolios were created. First one is the portfolio of “Common stocks that have the least beta coefficients” and the second one is the portfolio of “Common stocks that have the biggest beta coefficients”. The day of the week effect was investigated on the returns of these portfolios for the period of Jan.1st,2005-Dec.31th,2007. As a result, even if there are some proofs related to the existence of the day of the week effect, there are not significant differences among the returns of the each day of the week.

 

Haftanın günü etkisi dünya sermaye piyasalarında en fazla incelenen anomali
 türüdür. Yapılan pek çok araştırmada bu etki borsa endeksleri bazında incelenmiştir.
 
 Bu çalışmanın amacı, İMKB–100 endeksi getirilerinde görülen haftanın günü etkisi
 ile hisse senedi “beta”ları dikkate alınarak oluşturulan portföylerin getirilerinde
 gözlenen haftanın günü etkisi arasında bir farklılık olup olmadığını incelemektir. Bu
 amaçla konu ile ilgili literatür özetlenmiş ardından ampirik bir çalışma yapılmıştır.
 
 Çalışmanın ampirik bölümünde 01.01.2005–31.12.2007 dönemine ait İMKB–
 100 Endeksi’nin günlük kapanış değerleri kullanılarak hesaplanan getirilerinde
 haftanın günü etkisi aranmıştır. İleriki aşamada, İMKB ulusal pazarında 01.01.2000
 tarihinden beri sürekli olarak işlem gören hisse senetlerinin 01.01.2000–31.12.2004
 dönemine ait günlük kapanış değerleri, sermaye artırım ve temettü dağıtım
 verilerinden yararlanılarak; günlük, haftalık ve aylık getirileri hesaplanmıştır. İlgili
 veriler İMKB’nin internet sitesinde yayınladığı günlük bültenlerden derlenmiştir.
 Hisse senetleri getirileri Pazar modeline uygulanarak her bir hisse senedi için
 “günlük”, “haftalık” ve “aylık” getiri aralıklarında Beta katsayıları hesaplanmıştır.
 Beta katsayıları tahmin edilen söz konusu hisselerle “küçük beta katsayısına sahip
 şirketler portföyü” ve “büyük beta katsayısına sahip şirketler portföyü” oluşturulmuş
 ve bu portföylerin 01.01.2005–31.12.2007 dönemine ait getirilerinde haftanın günü
 etkisi araştırılmıştır.
 Sonuçta, portföy getirilerinde haftanın günü etkisinin varlığına dair kanıtlar
 elde edilmekle beraber anılan dönem için, haftanın günlerinde elde edilen getiriler
 arasında anlamlı bir farklılık bulunamamıştır.

Makale detayları

HAFTANIN GÜNÜ ETKİSİ’NE YENİ BİR YAKLAŞIM: İMKB ÖRNEĞİ

Yazarlar: Ahmet Kamil TUNÇEL

Yayıncı: Trakya University

Dergi: Trakya University Journal of Social Science 2008 Vol.10 Issue 2, pp.246-271

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 5/2008

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000623010

Sıklık: İki Yıllık

eISSN: 2587-2451

pISSN: 1305-7766

Sayı

Yazarlar:

Ahmet Kamil TUNÇEL

Yayıncı:

Trakya University

Dergi:

Trakya University Journal of Social Science 2008 Vol.10 Issue 2, pp.246-271

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

5/2008

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000623010

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2587-2451

pISSN:

1305-7766