İslami Duyarlılık Portföy Performansını Etkiler Mi? İslami Hisse Senedi Yatırımlarına Farklı Bir Bakış Açısı

Fatih GUCLU

Makale detayları

İslami Duyarlılık Portföy Performansını Etkiler Mi? İslami Hisse Senedi Yatırımlarına Farklı Bir Bakış Açısı

Yazarlar:

Fatih GUCLU

Yayıncı:

TESAM Ekonomik Siyasal ve Stratejik Araştırmalar Merkezi Derneği

Ana Başlıklar:

Ekonomi ve Maliye

Dergi:

Journal of TESAM Akademy 2022 Vol.9 Issue 1, pp.105-128

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

2/2022

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000656769

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2458-9217

pISSN:

2148-2462

Özet:

 


The aim of this study is to compare the performance of the stock portfolio, which consists of stocks that more comply with Islamic rules in terms of financial ratios, with the Participation 50 Index (KAT50). In this direction, two portfolios, market value-weighted and equally weighted, were created with 50 stocks traded on the Borsa Istanbul (BIST) and meeting the criteria in terms of both business activity and financial ratios. The sampling period was determined as July 2014 – October 2021 Capital Asset Pricing Model (CAPM) and risk adjusted performance measurement methods which are Sharpe Ratio, Treynor Ratio, M2 Measurement and Information Ratio were used to evaluate performance. The analysis shows that Portfolio 1 has the lowest systematic risk (β). Portfolio 2 performed better than others according to risk-adjusted performance measurement methods. Performance of Portfolio 1 was lower than both Portfolio 2 and KAT50. The results of the study reveal that an Islamic stock investment based on the principle of low threshold values used in screening can offer a successful risk-return performance.

.

 

Bu çalışmanın amacı, finansal oranlar açısından İslami kurallara daha uygun hisse senetlerinden oluşan hisse senedi portföyünün performansının, Katılım 50 Endeksi (KAT50) ile karşılaştırılmasıdır. Bu doğrultuda, Borsa İstanbul’da (BIST) işlem gören ve hem faaliyet alanı hem de finansal oranlar bakımından filtreleme kriterlerini karşılayan 50 hisse senedi ile piyasa değeri ağırlıklı ve eşit ağırlıklı iki portföy oluşturulmuştur. Örneklem dönemi, Temmuz 2014 – Ekim 2021 olarak belirlenmiştir. Performans ölçümünde Sermaye Varlıkları Fiyatlama Modeli (SVFM) ve risk ayarlı performans ölçüm yöntemleri içerisinden Sharpe Oranı, Treynor Oranı, M2 Ölçütü ve Bilgi Oranı kullanılmıştır. Analiz sonuçlarına göre Portföy 1 en düşük sistematik riske (β katsayısı) sahiptir. Risk ayarlı performans ölçüm yöntemlerine göre Portföy 2’nin en başarılı portföy olduğu tespit edilmiştir. Portföy 1’in performansı ise hem Portföy 2’ye hem de KAT50’ye göre daha düşüktür. Çalışmanın sonuçları, filtrelemede kullanılan eşik değerlerin düşük olması ilkesi temel alınarak yapılan bir İslami hisse senedi yatırımının, başarılı bir risk-getiri performansı sunabileceğini ortaya koymaktadır.

Makale detayları

İslami Duyarlılık Portföy Performansını Etkiler Mi? İslami Hisse Senedi Yatırımlarına Farklı Bir Bakış Açısı

Yazarlar: Fatih GUCLU

Yayıncı: TESAM Ekonomik Siyasal ve Stratejik Araştırmalar Merkezi Derneği

Ana Başlıklar: Ekonomi ve Maliye

Dergi: Journal of TESAM Akademy 2022 Vol.9 Issue 1, pp.105-128

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 2/2022

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000656769

Sıklık: İki Yıllık

eISSN: 2458-9217

pISSN: 2148-2462

Sayı

Yazarlar:

Fatih GUCLU

Yayıncı:

TESAM Ekonomik Siyasal ve Stratejik Araştırmalar Merkezi Derneği

Ana Başlıklar:

Ekonomi ve Maliye

Dergi:

Journal of TESAM Akademy 2022 Vol.9 Issue 1, pp.105-128

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

2/2022

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000656769

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2458-9217

pISSN:

2148-2462