DÖVİZ PİYASALARINDA EWMA MODELİ KULLANILARAK HESAPLANAN VOLATİLİTE TAHMİNLERİNİN TEST EDİLMESİ

Cantürk KAYAHAN; Oğuzhan AYDEMİR; Barış AKÇAY

Makale detayları

DÖVİZ PİYASALARINDA EWMA MODELİ KULLANILARAK HESAPLANAN VOLATİLİTE TAHMİNLERİNİN TEST EDİLMESİ

Yazarlar:

Cantürk KAYAHAN | Oğuzhan AYDEMİR | Barış AKÇAY

Yayıncı:

Selcuk University

Dergi:

The Journal of Social Economic Research 2009 Vol.8 Issue 16, pp.503-522

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

11/2009

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000611415

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2148-3043

Özet:

 

Economic, politic, social and global developments in financial markets affect exchange
 rates and other financial instruments directly and cause volatility in their yield changes significantly.
 Volatility estimations are used in asset management, portfolio management and
 derivative product pricing intensely and play critical role for financial markets. Nowadays,
 financial analysts can’t ignore the importance of these models. The aim of volatility models is
 the correct estimation of volatility since the success of future decisions depends on the consistency
 of these estimations. In this study, volatility estimations of exchange rates by the means
 of EWMA model are performed by years. In the calculations, foreign exchange rates (euro and dollar) of 2005, 2006, and 2006 years are used and the results of volatility estimation are
 presented as daily and yearly in EWMA model. The result of backtesting analysis states that
 lambda coefficients used in calculations compose significant estimations within confidence
 limits determined in EWMA model and thus the reliability of model is tested.

 

Finansal piyasalarda yaşanan ekonomik, politik, sosyal ve global gelişmeler döviz kurlarını ve diğer finansal enstrümanları doğrudan etkilemekte ve onların getiri değişimlerinde önemli derecede oynaklıklara neden olmaktadır. Volatilite tahminleri varlık yönetiminde, portföy yönetiminde ve türev ürün fiyatlamasında yoğun olarak kullanılmakta ve finansal piyasalar için anahtar rol üstlenmektedir. Günümüzde hiçbir finansal analist bu modellerin önemini görmezden gelemez. Volatilite modellerinin temel amacı, volatilitenin doğru tahmin edilmesidir. Çünkü geleceğe yönelik alınan kararların başarısı bu tahminlerin tutarlılığına bağlıdır. Çalışmada, yıllar itibariyle döviz kurlarının EWMA modeliyle volatilite tahminleri yapılmıştır. Hesaplamalarda 2005, 2006 ve 2007 yıllarına ait döviz kurları (euro ve dolar) kullanılmış ve volatilite tahmin sonuçları EWMA modelinde günlük ve yıllık olarak sunulmuştur. Yapılan backtesting analiziyle, hesaplamalarda kullanılan lambda katsayılarının EWMA modelinde belirlenen güven sınırları içerisinde anlamlı tahminler oluşturduğu saptanmış ve böylece modelin güvenirliği de test edilmiştir.

Makale detayları

DÖVİZ PİYASALARINDA EWMA MODELİ KULLANILARAK HESAPLANAN VOLATİLİTE TAHMİNLERİNİN TEST EDİLMESİ

Yazarlar: Cantürk KAYAHAN | Oğuzhan AYDEMİR | Barış AKÇAY

Yayıncı: Selcuk University

Dergi: The Journal of Social Economic Research 2009 Vol.8 Issue 16, pp.503-522

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 11/2009

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000611415

Sıklık: İki Yıllık

eISSN: 2148-3043

Sayı

Yazarlar:

Cantürk KAYAHAN | Oğuzhan AYDEMİR | Barış AKÇAY

Yayıncı:

Selcuk University

Dergi:

The Journal of Social Economic Research 2009 Vol.8 Issue 16, pp.503-522

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

11/2009

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000611415

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2148-3043