PAY PİYASALARINDA VOLATİLİTE TAHMİNLEMESİ: BORSA İSTANBUL MALİ VE SINAİ ENDEKSLERİ ÜZERİNE BİR UYGULAMA

İlhan EGE; Tuğba NUR TOPALOĞLU

Makale detayları

PAY PİYASALARINDA VOLATİLİTE TAHMİNLEMESİ: BORSA İSTANBUL MALİ VE SINAİ ENDEKSLERİ ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Yazarlar:

İlhan EGE | Tuğba NUR TOPALOĞLU

Yayıncı:

Burdur Mehmet Akif Ersoy University

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

Journal of Mehmet Akif Ersoy University Economics and Administrative Sciences Faculty 2019 Vol.6 Issue 3, pp.618-633

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2019

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000551323

Sıklık:

Üç Yıllık

pISSN:

2149-1658

Özet:

 


In this study, it is aimed to estimate the
volatility of BIST Financial and Industrial Indices by considering the weekly
logarithmic returns for the period of 07.01.2007-03.02.2019. In the study,
symmetric and asymmetric conditionally varying variance models were used. In
this context, firstly the most suitable ARMA model for the series was
determined and the volatility structure of the indices was investigated by
using the symmetrical model GARCH and the asymmetric model APGARCH model. As a
result of the study, the most appropriate estimation model for BIST Financial
Index is GARCH (1,1) and the most appropriate estimation model for BIST
Industrial Index is APGARCH (1,1). The leverage parameter 1 was positive and significant in the APGARCH (1,1) model for BIST industrial
index. This situation shows the existence of leverage effect for negative
returns in BIST Industrial Index. Therefore, it can be said that the negative
shocks in the BIST Industrial Index will have more impact on the index than the
positive shocks of the same size.

.

 

Bu çalışmada, Borsa İstanbul (BIST) Mali (XUMAL)
ve Sınai (XUSIN) Endekslerinin 07.01.2007-03.02.2019 dönemine ilişkin haftalık
logaritmik getirileri ele alınarak volatilite tahminlemesi yapılması
amaçlanmıştır. Çalışmada simetrik ve asimetrik koşullu değişen varyans
modelleri kullanılmıştır. Bu kapsamda ilk olarak serilere ilişkin en uygun ARMA
modeli belirlenerek simetrik model olan GARCH ve asimetrik model olan APGARCH
ile endekslerin volatilite yapısı araştırılmıştır. Çalışmanın sonucunda BIST
Mali endeksi için en uygun tahmin modeli GARCH (1,1), BIST Sınai endeksi için
en uygun tahmin modeli ise APGARCH(1,1) olarak belirlenmiştir. BIST Sınai
endeksine ilişkin APGARCH (1,1) modelinde kaldıraç parametresi 1 pozitif ve anlamlı bulunmuştur. Bu durum BIST
Sınai endeksinde negatif getiriler için kaldıraç etkisinin varlığını
göstermektedir. Dolayısıyla BIST Sınai endeksinde meydana gelecek negatif
şoklar, endeks üzerinde aynı büyüklükteki pozitif şoklardan daha fazla etki
yarattığı söylenebilmektedir.

Makale detayları

PAY PİYASALARINDA VOLATİLİTE TAHMİNLEMESİ: BORSA İSTANBUL MALİ VE SINAİ ENDEKSLERİ ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Yazarlar: İlhan EGE | Tuğba NUR TOPALOĞLU

Yayıncı: Burdur Mehmet Akif Ersoy University

Ana Başlıklar: Sosyoloji & antropoloji

Dergi: Journal of Mehmet Akif Ersoy University Economics and Administrative Sciences Faculty 2019 Vol.6 Issue 3, pp.618-633

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 12/2019

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000551323

Sıklık: Üç Yıllık

pISSN: 2149-1658

Sayı

Yazarlar:

İlhan EGE | Tuğba NUR TOPALOĞLU

Yayıncı:

Burdur Mehmet Akif Ersoy University

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

Journal of Mehmet Akif Ersoy University Economics and Administrative Sciences Faculty 2019 Vol.6 Issue 3, pp.618-633

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2019

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000551323

Sıklık:

Üç Yıllık

pISSN:

2149-1658