PAY PİYASALARINDA ETKİN PİYASALAR HİPOTEZİNİN FARKLI DAĞILIM VARSAYIMLARI BAĞLAMINDA UZUN HAFIZA MODELLERİ İLE TESPİTİ: ABD VE TÜRKİYE KARŞILAŞTIRMASI

Arife ÖZDEMİR; İsmail ÇELİK

Makale detayları

PAY PİYASALARINDA ETKİN PİYASALAR HİPOTEZİNİN FARKLI DAĞILIM VARSAYIMLARI BAĞLAMINDA UZUN HAFIZA MODELLERİ İLE TESPİTİ: ABD VE TÜRKİYE KARŞILAŞTIRMASI

Yazarlar:

Arife ÖZDEMİR | İsmail ÇELİK

Yayıncı:

Dokuz Eylul University

Dergi:

Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi 2020 Vol.21 Issue 1, pp.125-160

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

6/2020

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000685647

Sıklık:

İki Yıllık

pISSN:

1303-0027

Özet:

 


Çalışmada
gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler arasında uzun hafıza özelliğinin varlığı
açısından bir fark olup olmadığı incelenmekte aynı zamanda ülke piyasalarının
etkin olup olmadıkları farklı düzeyde gelişmiş ekonomiye sahip iki ülke
açısından değerlendirilmektedir. Çalışmada gelişmiş ülkeleri temsilen ABD’ye
ait S&P 500 ve gelişmekte olan ülkeleri temsilen Türkiye’ye ait BIST 100
pay piyasası endekslerinin getiri serilerinde uzun hafızanın etkisinin ve uzun
dönem volatilitesinin varlığı yapısal kırılmalar da dikkate alınarak kalın
kuyruk özelliğinden dolayı hem Gauss (normal dağılım) hem de Student-t dağılımı
ile ARFIMA (p,,q)-FIGARCH
(p,d,q) model kombinasyonları ile tahmin edilerek 02.01.2002-12.05.2017 dönemi
için araştırılmıştır.


Yapılan
analiz sonucunda hem S&P 500 hem de BIST 100 endeksine ait getiri
serilerinin uzun hafıza özelliği taşımadığı gözlemlenirken her iki endekse ait
volatilite serilerinin uzun hafıza özelliği sergilediği tespit edilmiştir. ABD
pay piyasalarında yapısal kırılmaların volatilitedeki uzun hafıza direncini
artırdığı görülmüştür. Yapısal kırılmaların dikkate alındığı model sonuçlarından,
volatilitede uzun hafıza direncinin düşük olduğu, getiri volatilitesinin tam
karşılamamakla birlikte zayıf formda etkinliğe yakın bir karakter sergilediği
gözlenmiştir. Volatilitedeki uzun hafıza özelliği, riskin günlük piyasa
verilerinin davranışını görmek açısından önemli bir belirleyici olduğunu
kanıtlamaktadır.


.

Makale detayları

PAY PİYASALARINDA ETKİN PİYASALAR HİPOTEZİNİN FARKLI DAĞILIM VARSAYIMLARI BAĞLAMINDA UZUN HAFIZA MODELLERİ İLE TESPİTİ: ABD VE TÜRKİYE KARŞILAŞTIRMASI

Yazarlar: Arife ÖZDEMİR | İsmail ÇELİK

Yayıncı: Dokuz Eylul University

Dergi: Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi 2020 Vol.21 Issue 1, pp.125-160

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 6/2020

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000685647

Sıklık: İki Yıllık

pISSN: 1303-0027

Sayı

Yazarlar:

Arife ÖZDEMİR | İsmail ÇELİK

Yayıncı:

Dokuz Eylul University

Dergi:

Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi 2020 Vol.21 Issue 1, pp.125-160

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

6/2020

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000685647

Sıklık:

İki Yıllık

pISSN:

1303-0027