The Relationship Between Stock Prices and the Real Exchange Rate Index in BRICS Countries: Symmetric and Asymmetric Causality Analysis

Mehmet SONGUR; Burak SERTKAYA

doi:https://doi.org/10.18657/yonveek.763848

Makale detayları

The Relationship Between Stock Prices and the Real Exchange Rate Index in BRICS Countries: Symmetric and Asymmetric Causality Analysis

Yazarlar:

Mehmet SONGUR | Burak SERTKAYA

Yayıncı:

Manisa Celal Bayar University

Ana Başlıklar:

Sosyal Bilimler

Dergi:

Journal of Management and Economics 2020 Vol.27 Issue 3, pp.573-586

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2020

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2000645546

Sıklık:

Üç Aylık

eISSN:

2458-8253

pISSN:

1302-0064

DOI:

https://doi.org/10.18657/yonveek.763848

Özet:

 

This study investigates the causality relationship between the real exchange rate index and stock prices in Brazil, Russia, India, China, and South Africa (BRICS) countries over the period from March 2003 to June 2018. The relationship between the variables was made with symmetrical and asymmetrical causality tests within the framework of traditional approach and portfolio balance approach. Accordingly, Hacker-Hatemi-J (2006) test was used for symmetric analysis and Hatemi-J (2012) causality test was used for asymmetric analysis. According to the results of the analysis, the causality relationship between the mentioned variables is different in BRICS countries. The findings do not provide definitive evidence in favor of the traditional approach or portfolio balance approach. Also, it can be stated that there are noisy transactions in these two markets Key Words: BRICS, Stock Prices, Real Effective Exchange Rate, Symmetric and Asymmetric Causality AnalysisJEL Classification: C32, F31, G10, G15.

 

Bu çalışma, Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin ve Güney Afrika (BRICS) ülkelerinde reel döviz kuru endeksi ile hisse senedi fiyatları arasındaki nedenselliği Mart 2003- Haziran 2018 dönemi boyunca araştırmaktadır. Değişkenler arasındaki ilişki geleneksel yaklaşım ve portföy dengesi yaklaşımı çerçevesinde simetrik ve asimetrik nedensellik testleri ile yapılmıştır. Buna göre, simetrik analiz için Hacker-Hatemi-J (2006) testi ve asimetrik analiz için ise Hatemi-J (2012) nedensellik testi kullanılmıştır. Analiz sonuçlarına göre BRICS ülkelerinde söz konusu değişkenker arasındaki nedensellik ilişkisi farklıdır. Elde edilen bulgular, geleneksel yaklaşım ya da portföy dengesi yaklaşımı lehine kesin bir kanıt sağlamamaktadır. Ayrıca söz konusu iki piyasada gürültücü işlemlerin olduğu ifade edilebilir.Anahtar Kelimeler: BRICS, Hisse Senedi Fiyatları, Reel Efektif Döviz Kuru, Simetrik ve Asimetrik Nedensellik AnaliziJEL Sınıflandırması: C32, F31, G10, G15.

Makale detayları

The Relationship Between Stock Prices and the Real Exchange Rate Index in BRICS Countries: Symmetric and Asymmetric Causality Analysis

Yazarlar: Mehmet SONGUR | Burak SERTKAYA

Yayıncı: Manisa Celal Bayar University

Ana Başlıklar: Sosyal Bilimler

Dergi: Journal of Management and Economics 2020 Vol.27 Issue 3, pp.573-586

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 12/2020

Belge Dili: İngilizce

Document ID (Org No.): 2000645546

Sıklık: Üç Aylık

eISSN: 2458-8253

pISSN: 1302-0064

DOI: https://doi.org/10.18657/yonveek.763848

Sayı

Yazarlar:

Mehmet SONGUR | Burak SERTKAYA

Yayıncı:

Manisa Celal Bayar University

Ana Başlıklar:

Sosyal Bilimler

Dergi:

Journal of Management and Economics 2020 Vol.27 Issue 3, pp.573-586

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2020

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2000645546

Sıklık:

Üç Aylık

eISSN:

2458-8253

pISSN:

1302-0064

DOI:

https://doi.org/10.18657/yonveek.763848