Determining The Country-Specific Variables Affecting The Market Value of Turkish Eurobonds: NARDL Approach

Fatih YİĞİT; İsmail CANÖZ

doi:https://doi.org/10.35408/comuybd.808651

Makale detayları

Determining The Country-Specific Variables Affecting The Market Value of Turkish Eurobonds: NARDL Approach

Yazarlar:

Fatih YİĞİT | İsmail CANÖZ

Yayıncı:

Çanakkale Onsekiz Mart University

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

Yönetim Bilimleri Dergisi 2021 Vol.19 Issue 41, pp.723-744

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

7/2021

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2000641735

Sıklık:

Üç Aylık

eISSN:

2147-9771

pISSN:

1304-5318

DOI:

https://doi.org/10.35408/comuybd.808651

Özet:

 

This study aims to determine the country-specific variables influencing the market value of eurobonds issued by the Republic of Turkey Ministry of Treasury and Finance. The study covers the period from January 2012 to June 2020. For the study, the 102-month time series are analysed with the NARDL model. Parallel to the model, independent variables are decomposed into positive and negative shocks and these components are added to the model. Thus, the existence of a significant asymmetric cointegration relationship is investigated. According to the findings, the negative and positive shocks of credit default swap in both the short and long term significantly affect the Turkish eurobond market value, but the negative shock has a greater impact. In addition, the negative shock of total international reserves in the short term and the negative shock of the current account in the long term significantly affect the Turkish eurobond market value.

 

Bu çalışmanın amacı, TC Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından ihraç edilen avrovillerin piyasa değerini etkileyen ülkeye özgü değişkenleri belirlemektir. Çalışma Ocak 2012’den Haziran 2020’ye kadar olan dönemi kapsamaktadır. Çalışmanın amacı doğrultusunda, 102 aylık zaman serisi verileri NARDL modeli ile analiz edilmektedir. Modele uygun olarak, bağımsız değişkenler pozitif ve negatif şoklarına ayrıştırılmaktadır ve elde edilen bu bileşenler modele eklenmektedir. Böylece anlamlı bir asimetrik eşbütünleşme ilişkisinin varlığı araştırılmaktadır. Bulgulara göre, hem kısa hem de uzun dönemde kredi temerrüt takasının negatif ve pozitif şokları Türk avrovillerinin piyasa değerini anlamlı şekilde etkilemektedir, ancak negatif şokun etkisi daha fazladır. Ek olarak, kısa dönemde toplam uluslararası rezervlerin negatif şoku, uzun dönemde ise cari işlemler hesabının negatif şoku Türk avrovillerinin piyasa değerini anlamlı şekilde etkilemektedir.

Makale detayları

Determining The Country-Specific Variables Affecting The Market Value of Turkish Eurobonds: NARDL Approach

Yazarlar: Fatih YİĞİT | İsmail CANÖZ

Yayıncı: Çanakkale Onsekiz Mart University

Ana Başlıklar: Sosyoloji & antropoloji

Dergi: Yönetim Bilimleri Dergisi 2021 Vol.19 Issue 41, pp.723-744

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 7/2021

Belge Dili: İngilizce

Document ID (Org No.): 2000641735

Sıklık: Üç Aylık

eISSN: 2147-9771

pISSN: 1304-5318

DOI: https://doi.org/10.35408/comuybd.808651

Sayı

Yazarlar:

Fatih YİĞİT | İsmail CANÖZ

Yayıncı:

Çanakkale Onsekiz Mart University

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

Yönetim Bilimleri Dergisi 2021 Vol.19 Issue 41, pp.723-744

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

7/2021

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2000641735

Sıklık:

Üç Aylık

eISSN:

2147-9771

pISSN:

1304-5318

DOI:

https://doi.org/10.35408/comuybd.808651