Borsalar Arasında Etkileşim: G-8  Ülkeleri ve Türkiye Üzerine Ampirik Bir  Araştırma

Turan KOCABIYIK; Şeref KALAYCI

Makale detayları

Borsalar Arasında Etkileşim: G-8 Ülkeleri ve Türkiye Üzerine Ampirik Bir Araştırma

Yazarlar:

Turan KOCABIYIK | Şeref KALAYCI

Yayıncı:

İstanbul Okan Üniversitesi

Dergi:

Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar 2014 Issue 594, pp.37-56

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

7/2014

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000791615

Sıklık:

Aylık

pISSN:

1307-7112

Anahtar kelimeler:

Özet:

 

The aim of this study is to discover the interdependence among international  stock markets. The globalization of money and capital markets, increasing scale  of international trade, increase of global funds, technological improvements and  increase in opportunities and high speed of communication give opportunity for  interdependence among stock markets. With this study it is aimed to display the  interdependence among market indices of G-8 countries and İMKB100. Market  indices; Nikkei225 from Japan, MICEX from Russia, IMKB100 from Borsa Istanbul, FTSE/MIB from Italy, DAX from Germany, CAC40 from France, FTSE100  from England, S&P500 from USA and S&P/TSX Composite from Canada were  included in the implementation of the research. Daily and weekly data for the period 2003 and 2012 were used in the research. Johansen Cointegration Methodology is used. After unit root tests ADF and PP, Johansen Cointegration test  is applied. Both Trace and Eigenvalue Statistics indicate 1 cointegration vector. And then VECM is applied in order to find interdependence among the indices for long term relations. Cointegration equation has effect on German, Italian, French and Japanese stock markets. Later bilateral cointegration tests were  done among Borsa Istanbul and other exchanges. It is not detected a long run  relationship.

 

Çalışmanın amacı uluslararası borsaların birbirini etkileme gücünü keşfetmektir.  Para ve sermaye piyasalarında globalleşme, uluslararası ticaretin artması, uluslararası fonların artışı, teknolojinin gelişmesi ve haberleşme imkânlarının ve hızının artışı borsalar arasında etkileşime imkân veren faktörler olarak karşımıza çıkmaktadır. Bu çalışma ile G-8 ülkelerinden borsa endeksleri ile İMKB100  endeksi arasındaki etkileşim ortaya konmuştur. Araştırmanın uygulama kısmında Japonya’dan Nikkei225, Rusya’dan MICEX, Borsa İstanbul’dan İMKB100,  İtalya’dan FTSE/MIB, Almanya’dan DAX, Fransa’dan CAC40, İngiltere’den  FTSE100, ABD’den S&P500 ve Kanada’dan S&P/TSX Composite endeksleri incelenmiştir. Araştırmada 2003 ile 2012 yılları arası haftalık ve günlük veriler kullanılmıştır. Çalışmada Johansen Eşbütünleşme metodolojisi uygulanmıştır. ADF  ve PP birim kök testlerinin ardından uygulanan Johansen Eşbütünleşme testi  Trace (İzdeğer) ve Eigenvalue (Özdeğer) istatistikleri 1 eşbütünleşik vektörü işaret etmektedir. Vektör Hata Düzeltme Modeli uygulanarak borsaların uzun vadede ilişkileri ortaya konmuştur. Eşbütünleşme denkleminin Almanya, İtalya, Fransa ve Japonya Borsaları üzerinde etkisi olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Daha sonra Borsa Istanbul ile diğer ülke borsalarının ikili eşbütünleşme testleri gerçekleştirilmiş ve uzun dönem ilişkisi tespit edilememiştir.

Makale detayları

Borsalar Arasında Etkileşim: G-8 Ülkeleri ve Türkiye Üzerine Ampirik Bir Araştırma

Yazarlar:

Turan KOCABIYIK | Şeref KALAYCI

Yayıncı:

İstanbul Okan Üniversitesi

Dergi:

Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar 2014 Issue 594, pp.37-56

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

7/2014

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000791615

Sıklık:

Aylık

pISSN:

1307-7112

Uluslararası Borsalar

Entegrasyon

Eşbütünleşme

VECM

Borsa İstanbul

G-8 Ülkeleri

Sayı

Makale detayları

Borsalar Arasında Etkileşim: G-8 Ülkeleri ve Türkiye Üzerine Ampirik Bir Araştırma

Yazarlar: Turan KOCABIYIK | Şeref KALAYCI

Yayıncı: İstanbul Okan Üniversitesi

Dergi: Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar 2014 Issue 594, pp.37-56

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 7/2014

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000791615

Sıklık: Aylık

pISSN: 1307-7112

Uluslararası Borsalar

Entegrasyon

Eşbütünleşme

VECM

Borsa İstanbul

G-8 Ülkeleri

Sayı

Yazarlar:

Turan KOCABIYIK | Şeref KALAYCI

Yayıncı:

İstanbul Okan Üniversitesi

Dergi:

Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar 2014 Issue 594, pp.37-56

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

7/2014

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000791615

Sıklık:

Aylık

pISSN:

1307-7112