FAMA-FRENCH ÜÇ FAKTÖRLÜ VARLIK FİYATLAMA MODELİ’NİN GEÇERLİLİĞİ: BORSA İSTANBUL ÜZERİNE BİR ARAŞTIRMA

Erdem GENÇ; İstemi ÇÖMLEKÇİ

Makale detayları

FAMA-FRENCH ÜÇ FAKTÖRLÜ VARLIK FİYATLAMA MODELİ’NİN GEÇERLİLİĞİ: BORSA İSTANBUL ÜZERİNE BİR ARAŞTIRMA

Yazarlar:

Erdem GENÇ | İstemi ÇÖMLEKÇİ

Yayıncı:

Van Yuzuncu Yıl University

Dergi:

Yüzüncü Yıl Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi 2018 Issue 40, pp.257-276

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

6/2018

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000650129

Sıklık:

Üç Aylık

pISSN:

1302-6879

Özet:

 


Bu araştırmanın amacı, hisse senedi getirileri üzerinde; pazar risk

priminin, firmalara ait defter değeri / piyasa değeri oranlarının ve firma

büyüklük ölçülerinin etkilerini ortaya koymaktır. Fama ve French (1993) çok

faktörlü modeller üzerine yaptıkları çalışmalarda hisse senedi getirilerinin

Finansal Varlık Fiyatlama Modeli’nde belirtildiği gibi tek bir faktöre bağlı

olmadığını, portföyün getirisinin aynı zamanda firma büyüklük ölçüsü ve

defter değeri / piyasa değeri oranı faktörlerinden de etkilendiğini tespit

etmişlerdir. Bu çalışmada Fama ve French Üç Faktörlü Varlık Fiyatlama

Modeli’nin Borsa İstanbul’da geçerliliği araştırılmıştır. Çalışmada 2010-2017

yılları arasında Borsa İstanbul Kurumsal Yönetim Endeksi’nde faaliyet

gösteren 49 firmaya ait hisse senetlerinin aylık verileri regresyon analizi

yöntemi ile test edilmiştir. Çalışmada Fama ve French (1993)’in yaptıkları

çalışmaların aksine Borsa İstanbul’da değer primi varlığına ve ölçek etkisine

rastlanmamıştır. Bulgular incelendiğinde firma büyüklüğü açısından büyük,

DD/PD oranı açısından ise düşük orana sahip olan BL portföyü en yüksek

getiriyi (%2.06) elde eden portföy olarak gözlemlenmiştir. Fama ve French Üç

Faktörlü Varlık Fiyatlama Modeli’nin, SL, SH ve BM portföyleri için geçerli

olmadığı tespit edilmiştir.

.

Makale detayları

FAMA-FRENCH ÜÇ FAKTÖRLÜ VARLIK FİYATLAMA MODELİ’NİN GEÇERLİLİĞİ: BORSA İSTANBUL ÜZERİNE BİR ARAŞTIRMA

Yazarlar: Erdem GENÇ | İstemi ÇÖMLEKÇİ

Yayıncı: Van Yuzuncu Yıl University

Dergi: Yüzüncü Yıl Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi 2018 Issue 40, pp.257-276

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 6/2018

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000650129

Sıklık: Üç Aylık

pISSN: 1302-6879

Sayı

Yazarlar:

Erdem GENÇ | İstemi ÇÖMLEKÇİ

Yayıncı:

Van Yuzuncu Yıl University

Dergi:

Yüzüncü Yıl Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi 2018 Issue 40, pp.257-276

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

6/2018

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000650129

Sıklık:

Üç Aylık

pISSN:

1302-6879