AN EMPIRICAL STUDY OF THE INTEGRATION AND EFFICIENCY OF STOCK AND FOREIGN EXCHANGE MARKETS IN INDIA

A. Kumar  MİSHRA; Thomas  PAUL

Makale detayları

AN EMPIRICAL STUDY OF THE INTEGRATION AND EFFICIENCY OF STOCK AND FOREIGN EXCHANGE MARKETS IN INDIA

Yazarlar:

A. Kumar MİSHRA | Thomas PAUL

Yayıncı:

European University of Lefke

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

EUL Journal of Social Sciences 2010 Vol.1 Issue 1, pp.108-140

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

3/2010

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2000515821

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2148-8169

pISSN:

1309-2294

Özet:

 


This article attempts to examine the integration and efficiency of Indian stock
and foreign exchange markets. The study employed Time series ordinary least square
regression, Unit Root test, Grangers causality test, Vector Auto Regression techniques
on monthly data of stock return and exchange rate return for the period spanning from
February 1995 to March 2005. The major finding of this studyare asfollows. Both the
stock indices return (Rsensex and Rnifty) are near normal whereas exchange rate return
is not normal and more peak. The stock return and exchange rate return are positively
related. The policy implication of this above result of the positive relation between stock
return and exchange rate return for the foreign investors in India should be further
studied. From the Granger's causality test, it is found that there is no causality for the
return series of stock indices and exchange rate except return Nifty and return exchange
rate. Weak form of market efficiency hypothesis is also corroborated for stock and
foreign exchange markets. 

.

 

Bu makale Hindistan sermaye (stok) ve döviz piyaslarının entegrasyonunu ve
 etkinliğini analiz etmeye çalışmaktadır. Çalışmada Şubat 1995'den Mart 2008'e kadar
 olan dönemde stok getirisi ve döviz kuru getirisi aylık verileri üzerinde Zaman serisi
 sıradan en küçük kareler, Birim Kök test, ve Grangers nedensellik testi uygulanmıştır.
 Bu çalışmanın başlıca bulguları aşağıdaki gibidir: Stok getiri indekslerinin her ikisi de
 veya "ikili stok indeks" (Rsensex ve Rnifty) normale yakındırlar buna karşın döviz kuru
 getiri indeksi normal değildir ve çok tepelidir Stok getirisi ve döviz kuru getirisi pozitif
 yönde ilişkilidirler. Stok getirisi ve döviz kuru getirisi arasındaki pozitif ilişkinin
 Hindistan'daki yabancı yatırımcılar için politika etkisi ayrıca araştırılmalıdır. Granger
 nedensellik tersti sonucuna göre, Nifty getirisi ve döviz kuru getirisi hariç, stok
 indeksleri serisi ve döviz kuru için bir nedensellik ilişkisi olmadığı ortaya konmuştur.
 Piyasa etkinliği hipotezi de stok ve döviz piyasaları için desteklenmiştir.

Makale detayları

AN EMPIRICAL STUDY OF THE INTEGRATION AND EFFICIENCY OF STOCK AND FOREIGN EXCHANGE MARKETS IN INDIA

Yazarlar: A. Kumar MİSHRA | Thomas PAUL

Yayıncı: European University of Lefke

Ana Başlıklar: Sosyoloji & antropoloji

Dergi: EUL Journal of Social Sciences 2010 Vol.1 Issue 1, pp.108-140

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 3/2010

Belge Dili: İngilizce

Document ID (Org No.): 2000515821

Sıklık: İki Yıllık

eISSN: 2148-8169

pISSN: 1309-2294

Sayı

Yazarlar:

A. Kumar MİSHRA | Thomas PAUL

Yayıncı:

European University of Lefke

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

EUL Journal of Social Sciences 2010 Vol.1 Issue 1, pp.108-140

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

3/2010

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2000515821

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2148-8169

pISSN:

1309-2294