Beklenen ve Beklenmeyen Para Politikası Kararlarının Hisse Senetleri Fiyatları Üzerindeki Etkileri

Bekir Tamer GÖKALP

Makale detayları

Beklenen ve Beklenmeyen Para Politikası Kararlarının Hisse Senetleri Fiyatları Üzerindeki Etkileri

Yazarlar:

Bekir Tamer GÖKALP

Yayıncı:

Akdeniz University

Dergi:

Akdeniz İİBF journal 2017 Vol.17 Issue 35, pp.1-15

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

6/2017

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000879894

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2667-7229

pISSN:

1302-9975

Anahtar kelimeler:

Özet:

 


There
are lots of studies accept that the monetary policy decisions have effects on
stock prices. But there is no any work on Turkish economy that focusing on
expected and unexpected monetary policy decisions on stock prices. In this
regard, following Edelberg and Marshall (1996) we decomposed monetary policy
interest rate decisions as expected and unexpected monetary policy decisions
and investigated the effect of them on stock prices. The findings from ordinary
least squares method showed that both expected and unexpected interest rate
decisions have closely impacts on return of stocks. Moreover, the effects of
the unexpected decisions have greater impacts on the expected ones. This
finding implies that the rational expectations hypothesis is not completely
valid in stock markets and economic agents’ decisions are only partly rational
and they have nothing to do when there is some surprises. 

.

 


Para
politikası kararlarının hisse senetlerinin fiyatları üzerinde etkili olduğuna dair çok sayıda çalışma
bulunmaktadır. Ancak Türkiye’de beklenen ve beklenmeyen para politikası
kararlarının hisse senedi piyasasına ilişkin bir herhangi bir çalışma mevcut
değildir. Bu amaçla bu çalışmada Edelberg ve Marshall (1996) tarafından analiz
edilen çalışmayı takiben para politikası faiz kararları, beklenen ve beklenmeyen
para politikası kararları şeklinde ayrıştırılarak hisse senetleri fiyatları
üzerindeki etkileri incelenmiştir. En küçük kareler yöntemi ile yapılan
analizden elde edilen bulgular hem beklenen hem de beklenmeyen faiz
kararlarının hisse senetlerinin getirisini yakından etkilediğini göstermiş,
beklenmeyen faiz kararlarının etkisi beklenene kıyasla daha yüksek bulunmuştur.
Bu bulgu Türkiye’de rasyonel bekleyişler hipotezinin hisse senedi piyasasında
tam olarak geçerli olmadığını, insanların kısmen de olsa rasyonel karar
verdiklerini ancak sürprizler karşısında çok da yapacak birşeyleri olmadığını
göstermiştir.

.

Makale detayları

Beklenen ve Beklenmeyen Para Politikası Kararlarının Hisse Senetleri Fiyatları Üzerindeki Etkileri

Yazarlar:

Bekir Tamer GÖKALP

Yayıncı:

Akdeniz University

Dergi:

Akdeniz İİBF journal 2017 Vol.17 Issue 35, pp.1-15

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

6/2017

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000879894

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2667-7229

pISSN:

1302-9975

Beklenmeyen Para Politikası

Beklenen Para Politikası

Hisse Senedi Piyasası

EKK

Sayı

Makale detayları

Beklenen ve Beklenmeyen Para Politikası Kararlarının Hisse Senetleri Fiyatları Üzerindeki Etkileri

Yazarlar: Bekir Tamer GÖKALP

Yayıncı: Akdeniz University

Dergi: Akdeniz İİBF journal 2017 Vol.17 Issue 35, pp.1-15

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 6/2017

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000879894

Sıklık: İki Yıllık

eISSN: 2667-7229

pISSN: 1302-9975

Beklenmeyen Para Politikası

Beklenen Para Politikası

Hisse Senedi Piyasası

EKK

Sayı

Yazarlar:

Bekir Tamer GÖKALP

Yayıncı:

Akdeniz University

Dergi:

Akdeniz İİBF journal 2017 Vol.17 Issue 35, pp.1-15

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

6/2017

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000879894

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2667-7229

pISSN:

1302-9975