From Dragon to Elephant: Decoding Recent Shifts between China and India Stock Exchanges

Caner Özdurak; Derya Hekim; Kaan Evren Bolgün

Makale detayları

From Dragon to Elephant: Decoding Recent Shifts between China and India Stock Exchanges

Yazarlar:

Caner Özdurak | Derya Hekim | Kaan Evren Bolgün

Yayıncı:

Trakya University

Ana Başlıklar:

Finansal Piyasalar ve Kurumlar

Dergi:

Trakya Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi Vol.27 Issue IERFM 2025 Özel Sayı, pp.81-106

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

3/2025

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2001322366

pISSN:

1305-7766

Anahtar kelimeler:

Özet:

 This paper investigates the interconnectedness between the Chinese and Indian stock markets using Vector Autoregression VAR and Threshold ARCH TARCH model VAR-VECH-TARCH. Our analysis focuses on the dynamic spillover effects, particularly their intensification following the aftermath of Covid-19 pandemic. The empirical results suggest a differentiated short-term volatility transmission. The Indian market exhibits lower dependence on its own past volatility and weaker short-term linkages with other markets compared to China and the US. However, in the long-term, cointegration is evident, implying interconnectedness across all three markets. Furthermore, our findings reveal a positive dynamic conditional correlation between the Chinese and Indian stock markets, reaching its peak during the pandemic period. Interestingly, this correlation converges to zero after July 2022, potentially reflecting a shift in investment strategies. These results contribute to a nuanced understanding of the recent investment shift from China SHENZHENCSI to India BSESENSEX, highlighting the importance of recognizing the unique dynamics of each market and avoiding oversimplified interpretations.

 This paper investigates the interconnectedness between the Chinese and Indian stock markets using Vector Autoregression VAR and Threshold ARCH TARCH model VAR-VECH-TARCH. Our analysis focuses on the dynamic spillover effects, particularly their intensification following the aftermath of Covid-19 pandemic. The empirical results suggest a differentiated short-term volatility transmission. The Indian market exhibits lower dependence on its own past volatility and weaker short-term linkages with other markets compared to China and the US. However, in the long-term, cointegration is evident, implying interconnectedness across all three markets. Furthermore, our findings reveal a positive dynamic conditional correlation between the Chinese and Indian stock markets, reaching its peak during the pandemic period. Interestingly, this correlation converges to zero after July 2022, potentially reflecting a shift in investment strategies. These results contribute to a nuanced understanding of the recent investment shift from China SHENZHENCSI to India BSESENSEX, highlighting the importance of recognizing the unique dynamics of each market and avoiding oversimplified interpretations.

 This paper investigates the interconnectedness between the Chinese and Indian stock markets using Vector Autoregression VAR and Threshold ARCH TARCH model VAR-VECH-TARCH. Our analysis focuses on the dynamic spillover effects, particularly their intensification following the aftermath of Covid-19 pandemic. The empirical results suggest a differentiated short-term volatility transmission. The Indian market exhibits lower dependence on its own past volatility and weaker short-term linkages with other markets compared to China and the US. However, in the long-term, cointegration is evident, implying interconnectedness across all three markets. Furthermore, our findings reveal a positive dynamic conditional correlation between the Chinese and Indian stock markets, reaching its peak during the pandemic period. Interestingly, this correlation converges to zero after July 2022, potentially reflecting a shift in investment strategies. These results contribute to a nuanced understanding of the recent investment shift from China SHENZHENCSI to India BSESENSEX, highlighting the importance of recognizing the unique dynamics of each market and avoiding oversimplified interpretations.

 Bu çalışma, Vektör Otoregresyon VAR ile eşik ARCH TARCH modelini VAR-VECH-TARCH kullanarak Çin ve Hindistan borsaları arasındaki bağlantıyı araştırmaktadır. Analizimiz, Covid-19 salgını sonrası yoğunlaşan dinamik sıçrama etkilerine odaklanmaktadır. Ampirik sonuçlar, farklılaştırılmış kısa vadeli volatilite aktarımına işaret etmektedir. Hindistan pazarı, Çin ve ABDye kıyasla kendi geçmiş volatilitesine daha az bağımlılık ve diğer piyasalara da daha zayıf kısa vadeli bağlantı göstermektedir. Ancak, uzun vadede tüm üç pazar da birbirine bağlılığı ima eden eşbütünleşme açıktır. Ayrıca, bulgularımız Çin ve Hindistan borsa piyasaları arasında pozitif bir dinamik koşullu korelasyon olduğunu ortaya koymaktadır. Bu korelasyonun pandemi döneminde zirveye ulaşması dikkate değerdir. İlginç bir şekilde, bu korelasyon Temmuz 2022den sonra sıfıra yakınsarken potansiyel olarak yatırım stratejilerinde bir değişikliği yansıtmaktadır. Bu sonuçlar, Çinden SHENZHENCSI Hindistana BSESENSEX yapılan son yatırım kaymasını nüanslı bir şekilde anlamaya katkıda bulunmakta ve her bir piyasanın benzersiz dinamiklerini tanımanın ve aşırı basitleştirilmiş yorumlardan kaçınmanın önemini vurgulamaktadır.

Makale detayları

From Dragon to Elephant: Decoding Recent Shifts between China and India Stock Exchanges

Yazarlar:

Caner Özdurak | Derya Hekim | Kaan Evren Bolgün

Yayıncı:

Trakya University

Ana Başlıklar:

Finansal Piyasalar ve Kurumlar

Dergi:

Trakya Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi Vol.27 Issue IERFM 2025 Özel Sayı, pp.81-106

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

3/2025

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2001322366

pISSN:

1305-7766

VAR-VECH-TARCH

Indian Stock Markets

Volatility spillover effect

dynamic conditional correlationVAR-VECH-TARCH

Hindistan borsası

oynaklık yayılım etkisi

dinamik koşullu korelasyon

Sayı

Makale detayları

Yazarlar: Caner Özdurak | Derya Hekim | Kaan Evren Bolgün

Yayıncı: Trakya University

Ana Başlıklar: Finansal Piyasalar ve Kurumlar

Dergi: Trakya Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi Vol.27 Issue IERFM 2025 Özel Sayı, pp.81-106

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 3/2025

Belge Dili: İngilizce

Document ID (Org No.): 2001322366

pISSN: 1305-7766

Sayı

Yazarlar:

Caner Özdurak | Derya Hekim | Kaan Evren Bolgün

Yayıncı:

Trakya University

Ana Başlıklar:

Finansal Piyasalar ve Kurumlar

Dergi:

Trakya Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi Vol.27 Issue IERFM 2025 Özel Sayı, pp.81-106

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

3/2025

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2001322366

pISSN:

1305-7766