THE IMPACT OF DIVIDEND POLICY ON THE PRICE/EARNINGS RATIO: ANALYSING THE CONDITIONAL AND NON-LINEAR RELATIONSHIP

Bahadır Uysal; Evren Yanya

Makale detayları

THE IMPACT OF DIVIDEND POLICY ON THE PRICE/EARNINGS RATIO: ANALYSING THE CONDITIONAL AND NON-LINEAR RELATIONSHIP

Yazarlar:

Bahadır Uysal | Evren Yanya

Yayıncı:

Pamukkale University

Ana Başlıklar:

Finans

Dergi:

Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi Issue 70, pp.143-159

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

5/2025

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2001357327

pISSN:

1308-2922

Anahtar kelimeler:

Özet:

 n stock valuation, priceearnings ratio and dividend payout ratio are among the criteria used by investors. The PE ratio reflects growth and profitability expectations, while the dividend payout ratio indicates the proportion of profits distributed as dividends. This study aims to examine the effect of dividend payout ratio on priceearnings ratio by using non-linear regression models depending on the values of return on equity ratio and expected rate of return. Data from 42 companies in the BIST Industrial Index for 20182023 were analyzed using panel data analysis and non-linear regression models. The findings reveal a non-linear relationship between the PE ratio and the dividend payout ratio, influenced by whether ROE exceeds the expected return. An increase in the dividend payout ratio, given that the return on equity exceeds the anticipated rate of return, results in a decline in the price-earnings ratio and the manifestation of a convex characteristic.

 n stock valuation, priceearnings ratio and dividend payout ratio are among the criteria used by investors. The PE ratio reflects growth and profitability expectations, while the dividend payout ratio indicates the proportion of profits distributed as dividends. This study aims to examine the effect of dividend payout ratio on priceearnings ratio by using non-linear regression models depending on the values of return on equity ratio and expected rate of return. Data from 42 companies in the BIST Industrial Index for 20182023 were analyzed using panel data analysis and non-linear regression models. The findings reveal a non-linear relationship between the PE ratio and the dividend payout ratio, influenced by whether ROE exceeds the expected return. An increase in the dividend payout ratio, given that the return on equity exceeds the anticipated rate of return, results in a decline in the price-earnings ratio and the manifestation of a convex characteristic.

 n stock valuation, priceearnings ratio and dividend payout ratio are among the criteria used by investors. The PE ratio reflects growth and profitability expectations, while the dividend payout ratio indicates the proportion of profits distributed as dividends. This study aims to examine the effect of dividend payout ratio on priceearnings ratio by using non-linear regression models depending on the values of return on equity ratio and expected rate of return. Data from 42 companies in the BIST Industrial Index for 20182023 were analyzed using panel data analysis and non-linear regression models. The findings reveal a non-linear relationship between the PE ratio and the dividend payout ratio, influenced by whether ROE exceeds the expected return. An increase in the dividend payout ratio, given that the return on equity exceeds the anticipated rate of return, results in a decline in the price-earnings ratio and the manifestation of a convex characteristic.

 Pay senedi değerlemesinde, fiyatkazanç oranı ve temettü ödeme oranı yatırımcıların kullandığı ölçütler arasında yer almaktadır. Fiyatkazanç oranı bir şirketin gelecekteki büyümesine ve karlılığına ilişkin beklentileri yansıtırken, temettü ödeme oranı ise pay sahiplerine temettü olarak ödenen kar oranını göstermektedir. Bu çalışma, temettü ödeme oranının fiyatkazanç oranı üzerindeki etkisini, öz sermaye karlılık oranı ve beklenen getiri oranı arasındaki değerlere bağlı olarak doğrusal olmayan regresyon modelleri ile incelemeyi amaçlamaktadır. BIST Sınai Endeksinde faaliyette bulunan 42 şirket verisi 2018-2023 yılları için panel veri analizi ile değerlendirilmiştir. Analiz bulgularında, öz sermaye karlılık oranının beklenen getiriden büyük veya küçük olması koşuluna göre fiyatkazanç oranı ile temettü ödeme oranı arasında doğrusal olmayan bir ilişki tespit edilmiştir. Öz sermaye karlılığının beklenen getiri oranından büyük olması koşulu ile temettü ödeme oranı arttığında, fiyatkazanç oranı azalarak azalmakta ve dışbükey özellik göstermektedir.

Makale detayları

THE IMPACT OF DIVIDEND POLICY ON THE PRICE/EARNINGS RATIO: ANALYSING THE CONDITIONAL AND NON-LINEAR RELATIONSHIP

Yazarlar:

Bahadır Uysal | Evren Yanya

Yayıncı:

Pamukkale University

Ana Başlıklar:

Finans

Dergi:

Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi Issue 70, pp.143-159

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

5/2025

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2001357327

pISSN:

1308-2922

Price-earnings ratio

Dividend policy

Panel data analysisFiyat/kazanç oranı

Temettü politikası

Panel veri analizi

Sayı

Makale detayları

THE IMPACT OF DIVIDEND POLICY ON THE PRICE/EARNINGS RATIO: ANALYSING THE CONDITIONAL AND NON-LINEAR RELATIONSHIP

Yazarlar: Bahadır Uysal | Evren Yanya

Yayıncı: Pamukkale University

Ana Başlıklar: Finans

Dergi: Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi Issue 70, pp.143-159

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 5/2025

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2001357327

pISSN: 1308-2922

Price-earnings ratio

Dividend policy

Panel data analysisFiyat/kazanç oranı

Temettü politikası

Panel veri analizi

Sayı

Yazarlar:

Bahadır Uysal | Evren Yanya

Yayıncı:

Pamukkale University

Ana Başlıklar:

Finans

Dergi:

Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi Issue 70, pp.143-159

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

5/2025

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2001357327

pISSN:

1308-2922