BİST 30 Endeks Vadeli İşlem Sözleşmelerinde Optimal Finansal Korunma Oranının Zamana Bağlı Değişen Yapısı

Ercan ÖZEN; Metin TETİK

Makale detayları

BİST 30 Endeks Vadeli İşlem Sözleşmelerinde Optimal Finansal Korunma Oranının Zamana Bağlı Değişen Yapısı

Yazarlar:

Ercan ÖZEN | Metin TETİK

Yayıncı:

Economic and Financial Research Association

Ana Başlıklar:

Genel yönetim

Dergi:

Journal of Economics and Financial Researches 2021 Vol.3 Issue 2, pp.110-119

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2021

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000776081

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2757-6043

Anahtar kelimeler:

Özet:

 

It is necessary to measure whether futures contracts used to hedge spot market risks provide an effective hedge ratio in managing risks. It can be seen that this hedge ratio is mostly measured by linear methods. In order to obtain more accurate results, it will be appropriate to use dynamic methods that time-varying. The aim of the study is to determine the optimal hedge ratio and to determine the extent to which stock investors in Borsa Istanbul can be hedged from risk by using VIOP futures contracts. The study was carried out using monthly spot and futures closing price data from January 2009 to June 2021 period. The results of the Flexible Least Square(FLS) model, a dynamic method, show that futures contracts have a high hedging ratio, but this hedging effect is somewhat weakened in crisis terms. The results show that investors with a particularly long investment horizon have sufficient hedging.

 

Spot piyasa risklerini finansal korunma amacıyla kullanılan vadeli işlem sözleşmelerinin ilgili riskleri yönetmede etkin finansal korunma oranı sağlayıp sağlamadığının ölçülmesi gerekmektedir. Bu finansal korunma oranının çoğunlukla doğrusal yöntemlerle ölçüldüğü görülmektedir. Daha doğru sonuçların elde edilebilmesi için zamana göre değişen dinamik yöntemlerin kullanılması uygun olacaktır. Çalışmanın amacı optimal finansal korunma oranının belirlenerek Borsa İstanbul pay yatırımcılarının vadeli işlem sözleşmeleri kullanarak riskten ne ölçüde korunabileceklerini belirlemektir.  Çalışma 2009 Ocak-2021 Haziran döneminde aylık spot ve vadeli işlem kapanış fiyat verileri kullanılarak yürütülmüştür. Dinamik bir yöntem olan Flexible Least Square (FLS) modeli uygulama sonuçları vadeli işlem sözleşmelerin yüksek finansal korunma oranına sahip olduğunu ancak bu finansal korunma etkisinin kriz ortamlarında bir miktar zayıfladığını göstermektedir. Sonuçlar özellikle uzun yatırım ufkuna sahip yatırımcıların yeterli finansal korunma imkanına sahip olduğunu göstermektedir.

Makale detayları

BİST 30 Endeks Vadeli İşlem Sözleşmelerinde Optimal Finansal Korunma Oranının Zamana Bağlı Değişen Yapısı

Yazarlar:

Ercan ÖZEN | Metin TETİK

Yayıncı:

Economic and Financial Research Association

Ana Başlıklar:

Genel yönetim

Dergi:

Journal of Economics and Financial Researches 2021 Vol.3 Issue 2, pp.110-119

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2021

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000776081

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2757-6043

Riskten Korunma

Hedge Oranı

Borsa İstanbul

Zamana Bağlı Değişen Yapı-FLS

Sayı

Makale detayları

BİST 30 Endeks Vadeli İşlem Sözleşmelerinde Optimal Finansal Korunma Oranının Zamana Bağlı Değişen Yapısı

Yazarlar: Ercan ÖZEN | Metin TETİK

Yayıncı: Economic and Financial Research Association

Ana Başlıklar: Genel yönetim

Dergi: Journal of Economics and Financial Researches 2021 Vol.3 Issue 2, pp.110-119

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 12/2021

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000776081

Sıklık: İki Yıllık

eISSN: 2757-6043

Riskten Korunma

Hedge Oranı

Borsa İstanbul

Zamana Bağlı Değişen Yapı-FLS

Sayı

Yazarlar:

Ercan ÖZEN | Metin TETİK

Yayıncı:

Economic and Financial Research Association

Ana Başlıklar:

Genel yönetim

Dergi:

Journal of Economics and Financial Researches 2021 Vol.3 Issue 2, pp.110-119

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2021

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000776081

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2757-6043