ALTIN VE HİSSE SENEDİ GETİRİLERİ ARASINDAKİ NEDENSELLİK İLİŞKİSİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ

Çağatay BAŞARIR

Makale detayları

ALTIN VE HİSSE SENEDİ GETİRİLERİ ARASINDAKİ NEDENSELLİK İLİŞKİSİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ

Yazarlar:

Çağatay BAŞARIR

Yayıncı:

Trakya University

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

Trakya University Journal of Social Science 2019 Vol.21 Issue 2, pp.475-490

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2019

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000620686

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2587-2451

pISSN:

1305-7766

Özet:

 


Importance
of gold as an alternative investment tool has raised after the global economic
crisis. Increasing risks in financial markets caused the gold to be a hedging
instrument against instability and fluctuations.  Investors behave differently in normal times
and crisis times. In cases where the movements of gold and stock exchange
markets are diversified, gold can be used in portfolio diversification, as a
tool of hedging and as a safe haven. When the returns of stock market are
expected to diminish, investors use the gold as an alternative investment tool.
In this context, the aim of this study is to determine if using gold in their
portfolio as an alternative investment tool provides benefit for the investors
or not. For this purpose, the relationship between gold and stock market is
tested using monthly time series data of gold prices and Borsa Istanbul 100
from 2006-April to 2018- August. Before building the model, time series
properties of the model are investigated and the best VAR model is selected.
Causality relationship between the variables is tested using with Toda-Yamamoto
causality test. Return series are calculated in order to be used in the model.
According to the results of the study, the hypothesis stating “there is no
causality relationship from gold return series to BIST 100 series and there is
no causality relationship from BIST 100 series to gold return series” is
accepted. In conclusion, it is beneficial for investors to use gold as an
alternative investment tool in order to diversify the risks.


.

 


Küresel ekonomik kriz sonrasında
altın, alternatif bir yatırım aracı olarak önemini arttırmıştır. Finansal
piyasalarda risklerin çoğalması, istikrarsızlıklara ve dalgalanmalara karşı bir
korunma aracı olarak altının söz konusu olmasına neden olmuştur. Yatırımcılar
normal zamanlarda ve kriz zamanlarında farklı davranışlarda bulunabilmektedir. Altının
yatırımcıların portföylerini çeşitlendirmesinde, korunma işlemi olarak
kullanılmasında ya da güvenli liman olarak düşünülmesinde, altın ve hisse
senedi piyasalarının aynı yönde hareket etmemesi başlangıç noktasını
oluşturmaktadır. Hisse senedi piyasalarında düşüş beklendiği zamanlarda, yatımcılar
altını alternatif bir araç olarak görmektedir. Bu bağlamda bu çalışmanın amacı Türkiye
ekonomisinde altının yatırımcıların portföylerinde yer almasının alternatif bir
yatırım aracı olarak yatırımcılara fayda sağlayıp sağlamayacağının tespit
edilmesidir. Bu amaçla, altın ve hisse senedi piyasası arasındaki ilişki altın
fiyatları ve Borsa İstanbul 100 değişkenlerine ilişkin 2006 Nisan- 2018 Ağustos
dönemini kapsayan aylık zaman serileri kullanılarak test edilmiştir. Model
oluşturulmadan önce değişkenlerin zaman serisi özellikleri irdelenerek en uygun
VAR modeli seçilmiştir. Çalışmada değişkenler arasındaki ilişki Toda-Yamamoto nedensellik
testleri ile ölçülmüştür. Değişkenler getiri serileri oluşturularak modele
dahil edilmiştir. Elde edilen sonuçlara göre, altın getirisinden BIST 100 hisse
senetleri getirisine doğru bir nedensellik bulunmamaktadır ve BIST 100 hisse
senetleri getirisinden altın getirisine doğru bir nedensellik bulunmamaktadır
şeklinde kurulan hipotezler reddedilmemiştir. Sonuç olarak, yatırımcıların,
alternatif bir yatırım aracı olarak portföylerinde altının bulunmasının riskin
çeşitlendirilmesinde faydalı olacağı düşünülmektedir. 



.

Makale detayları

ALTIN VE HİSSE SENEDİ GETİRİLERİ ARASINDAKİ NEDENSELLİK İLİŞKİSİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ

Yazarlar: Çağatay BAŞARIR

Yayıncı: Trakya University

Ana Başlıklar: Sosyoloji & antropoloji

Dergi: Trakya University Journal of Social Science 2019 Vol.21 Issue 2, pp.475-490

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 12/2019

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000620686

Sıklık: İki Yıllık

eISSN: 2587-2451

pISSN: 1305-7766

Sayı

Yazarlar:

Çağatay BAŞARIR

Yayıncı:

Trakya University

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

Trakya University Journal of Social Science 2019 Vol.21 Issue 2, pp.475-490

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2019

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000620686

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2587-2451

pISSN:

1305-7766