VOLATİLİTE BEKLENTİSİNE DAYALI YÖNSÜZ OPSİYON STRATEJİLERİNİN KULLANIMI: BİST’ TE AMPİRİK BİR UYGULAMA

Arif SEZGİN; Osman TUĞAY

Makale detayları

VOLATİLİTE BEKLENTİSİNE DAYALI YÖNSÜZ OPSİYON STRATEJİLERİNİN KULLANIMI: BİST’ TE AMPİRİK BİR UYGULAMA

Yazarlar:

Arif SEZGİN | Osman TUĞAY

Yayıncı:

Afyon Kocatepe University

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

Afyon Kocatepe University Journal of Economics and Administrative Sciences 2020 Vol.22 Issue 2, pp.132-148

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2020

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000848727

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2651-4117

pISSN:

1302-1966

Anahtar kelimeler:

Özet:

 

The purpose of this study is to investigate whether there is a significant difference between the group of companies which take part in the financial institutions sector and those which do not take place in that sector in terms of profit or loss obtained from non-directional strategies created by option contracts. In the present study covering the period between 30.11.2017 and 31.12.2018, Black-Scholes option pricing model was used in the pricing of Stock Option Contracts that trade in the Derivatives Market (VIOP). Companies examined in the scope of the study were divided into two groups based on the sectoral distinction in the Public Disclosure Platform. Afterwards, Mann Whitney U Test, which is one of the non-parametric tests used to compare two independent groups, was applied. The results indicate that while strategies for non-directional market and high volatility expectation generally result in loss, and the amount of loss in the group of companies in financial institution sectors is lower; strategies for non-directional market and low volatility expectations are generally profitable and the amount of profit that has been obtained is higher in the group of companies which are not included in financial institution sectors.

 

Bu çalışmanın amacı, opsiyon sözleşmeleri ile oluşturulan yönsüz stratejilerden elde edilen kar veya zarar bakımından, mali kuruluşlar sektörlerinde yer alan ve yer almayan firmalar grubu arasında anlamlı bir fark olup olmadığını araştırmaktır. 30.11.2017–31.12.2018 dönemini kapsayan çalışmada, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası’nda (VİOP) işlem gören pay opsiyon sözleşmelerinin fiyatlandırılmasında Black-Scholes opsiyon fiyatlama modeli kullanılmıştır. Çalışma kapsamında incelenen firmalar Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda yer alan sektör ayrımı baz alınarak iki gruba ayrılmıştır. Ardından bağımsız iki grubun karşılaştırılmasında kullanılan non-parametrik testlerden Mann Whitney U Testi uygulanmıştır. Yapılan analizler sonucunda, yönsüz piyasa ve yüksek volatilite beklentisine yönelik stratejilerin genel olarak zarar ile sonuçlandığı ve mali kuruluşlar sektörlerinde yer alan firmalar grubunda bu zarar tutarının daha düşük olduğu saptanmıştır. Buna karşın, yönsüz piyasa ve düşük volatilite beklentisine yönelik stratejilerden ise genellikle kar elde edildiği ve elde edilen kar tutarının mali kuruluşlar sektörlerinde yer almayan firmalar grubunda daha yüksek olduğu tespit edilmiştir.

Makale detayları

VOLATİLİTE BEKLENTİSİNE DAYALI YÖNSÜZ OPSİYON STRATEJİLERİNİN KULLANIMI: BİST’ TE AMPİRİK BİR UYGULAMA

Yazarlar:

Arif SEZGİN | Osman TUĞAY

Yayıncı:

Afyon Kocatepe University

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

Afyon Kocatepe University Journal of Economics and Administrative Sciences 2020 Vol.22 Issue 2, pp.132-148

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2020

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000848727

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2651-4117

pISSN:

1302-1966

Opsiyonlar

Mann Whitney U

Opsiyon Stratejileri

Sayı

Makale detayları

VOLATİLİTE BEKLENTİSİNE DAYALI YÖNSÜZ OPSİYON STRATEJİLERİNİN KULLANIMI: BİST’ TE AMPİRİK BİR UYGULAMA

Yazarlar: Arif SEZGİN | Osman TUĞAY

Yayıncı: Afyon Kocatepe University

Ana Başlıklar: Sosyoloji & antropoloji

Dergi: Afyon Kocatepe University Journal of Economics and Administrative Sciences 2020 Vol.22 Issue 2, pp.132-148

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 12/2020

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000848727

Sıklık: İki Yıllık

eISSN: 2651-4117

pISSN: 1302-1966

Opsiyonlar

Mann Whitney U

Opsiyon Stratejileri

Sayı

Yazarlar:

Arif SEZGİN | Osman TUĞAY

Yayıncı:

Afyon Kocatepe University

Ana Başlıklar:

Sosyoloji & antropoloji

Dergi:

Afyon Kocatepe University Journal of Economics and Administrative Sciences 2020 Vol.22 Issue 2, pp.132-148

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2020

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000848727

Sıklık:

İki Yıllık

eISSN:

2651-4117

pISSN:

1302-1966