TARIM VADELİ İŞLEM PİYASASINDA RAPOR GÜNÜNÜN GETİRİ OYNAKLIĞINA ETKİSİ: BUĞDAY VE PAMUK ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Orhan OZAYDİN

Makale detayları

TARIM VADELİ İŞLEM PİYASASINDA RAPOR GÜNÜNÜN GETİRİ OYNAKLIĞINA ETKİSİ: BUĞDAY VE PAMUK ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Yazarlar:

Orhan OZAYDİN

Yayıncı:

PressAcademia

Ana Başlıklar:

Yönetim | Genel yönetim

Dergi:

PressAcademia Procedia 2019 Vol.10 Issue 1, pp.36-42

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2019

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000775426

Sıklık:

Üç Yıllık

eISSN:

2459-0762

Anahtar kelimeler:

Özet:

 

Purpose- Futures markets have been the focus of attention due to the increasing technology and globalization in recent years, both in terms of meeting the needs of hedgers and the benefit of speculators from these markets. The reports issued by the US Department of Agriculture (USDA) and the US-based Commodity Futures Trade Commission (CFTC) are closely monitored by the participants in the futures markets. These reports affect the prices, returns and volatilities of commodities as mentioned in the previous literature. It has been investigated whether the reports published for wheat and cotton commodities which are agricultural commodities futures have an effect on return volatilities in NYSE and CBOT futures exchanges on the day of publication, before and after. 
Methodology- Yield variance was examined by using dummy variables over conditional heteroscedasticity models. 
Findings- The effects of the report announcements yielded different results for two different commodities, with different effects on the variance of the commodity.
Conclusion- The effects of both USDA WASDE and CFTC COT reports on the return volatility have been seen statistically but limited. It will be beneficial to include these reports in the analysis of the effects of the futures markets on returns and price discovery studies.

 

Amaç- Vadeli piyasalar, hem fonksiyonel açıdan korumacıların ihtiyaçlarını karşılaması hem de spekülatörlerin bu piyasalardan fayda sağlaması sebebiyle son yıllarda artan teknoloji ve globalleşme sayesinde ilgi odağı olmuştur. Amerika Tarım Bakanlığı (USDA) ve ABD merkezli Emtia Vadeli İşlem Ticari Komisyonu (CFTC) yayınladıkları raporlar vadeli işlem piyasasındaki katılımcıların yakından takip ettiği raporlardır. Bu raporlar, literatürde bahsi geçtiği üzere emtia fiyatlarını, getirilerini ve oynaklıkları etkilemektedir. Vadeli tarım emtialarından –Türkiye’yi yakından ilgilendiren- buğday ve pamuk emtiaları için yayınlanan raporların NYSE ve CBOT vadeli işlem borsasındaki getiri oynaklıklarına rapor yayınlanma günü, önceki ve sonraki günlerde etkisinin olup olmadığı araştırılmıştır. 
Yöntem- Koşullu değişen varyans modelleri üzerinden kukla değişkenler yardımıyla getiri varyansı incelenmiştir. 
Bulgular- Rapor yayınlanma günü etkileri iki farklı emtia için farklı sonuçlar vermiş, emtia özelinde varyans üzerine farklı etkiler görülmüştür.
Sonuç- Yapılan araştırmalar sonucunda hem USDA WASDE raporu hem de CFTC COT raporunun yayınlandığı günlerin getiri oynaklığına etkileri sınırlı olsa da görülmüştür. Bu raporların vadeli işlem piyasalarında getiri üzerindeki etkileri ve fiyat keşfi çalışmalarında analizlere dahil edilmesi faydalı olacaktır.

Makale detayları

TARIM VADELİ İŞLEM PİYASASINDA RAPOR GÜNÜNÜN GETİRİ OYNAKLIĞINA ETKİSİ: BUĞDAY VE PAMUK ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Yazarlar:

Orhan OZAYDİN

Yayıncı:

PressAcademia

Ana Başlıklar:

Yönetim | Genel yönetim

Dergi:

PressAcademia Procedia 2019 Vol.10 Issue 1, pp.36-42

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2019

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000775426

Sıklık:

Üç Yıllık

eISSN:

2459-0762

Vadeli işlemler

emtia piyasaları

oynaklık

WASDE

COT

Sayı

Makale detayları

TARIM VADELİ İŞLEM PİYASASINDA RAPOR GÜNÜNÜN GETİRİ OYNAKLIĞINA ETKİSİ: BUĞDAY VE PAMUK ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Yazarlar: Orhan OZAYDİN

Yayıncı: PressAcademia

Ana Başlıklar: Yönetim | Genel yönetim

Dergi: PressAcademia Procedia 2019 Vol.10 Issue 1, pp.36-42

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 12/2019

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000775426

Sıklık: Üç Yıllık

eISSN: 2459-0762

Vadeli işlemler

emtia piyasaları

oynaklık

WASDE

COT

Sayı

Yazarlar:

Orhan OZAYDİN

Yayıncı:

PressAcademia

Ana Başlıklar:

Yönetim | Genel yönetim

Dergi:

PressAcademia Procedia 2019 Vol.10 Issue 1, pp.36-42

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

12/2019

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000775426

Sıklık:

Üç Yıllık

eISSN:

2459-0762