Morningstar Yıldız Derecelendirme Sistemi ile Türk Emeklilik Yatırım Fonlarının Performanslarının Değerlendirilmesi

Sudi APAK; Kamer Agop Taşcıyan

Makale detayları

Morningstar Yıldız Derecelendirme Sistemi ile Türk Emeklilik Yatırım Fonlarının Performanslarının Değerlendirilmesi

Yazarlar:

Sudi APAK | Kamer Agop Taşcıyan

Yayıncı:

Muhasebe ve Finansman Öğretim Üyeleri Bilim ve Araştırma Derneği

Dergi:

The Journal of Accounting and Finance 2009 Issue 44, pp.80-91

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

9/2009

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000588355

Sıklık:

Üç Aylık

pISSN:

2146-3042

Özet:

 

The Morningstar star rating system, has been used commonly in both academic and practitioner circles as having the most effective rating system tool in the mutual fund industry. A system created by Morningstar company which ranks mutual funds based on their risk adjusted performance over various peri ods from five star (is best) to one star (is worst). In this study we use Morningstar star rating system to evaluate performances of Turkish pension mutual funds during the period January 2004-December 2008. As a result, it can’t even be discussed an efficient portfolio management and pension mutual funds mostly have an lower mean return performance than the treasury bond and their Morningstar overall performance results are negative. Involved in a middle aged fund group, the best performing fund group is Government Bonds and Bills Funds, whereas the worst performing fund group is International-FX Indexed Funds.

 

Yatırım fonu endüstrisinin derecelendirilmesinde etkili bir araç olarak kullanılan Morningstar yıldız derecelendirme sistemi gerek akademik çalısmalarda gerekse de uygulamada yaygın bir sekilde kullanılmaktadır. Morningstar sirketi tarafından yaratılan bu sistem, yatırım fonlarının düzeltilmis riske göre sahip oldukları performans sonuçlarını farklı dönemlerde bes yıldız (en iyi) ile bir yıldız (en kötü) arasında sıralamaktadır. Bu çalısmada Ocak 2004-Aralık 2008 döneminde Türk emeklilik yatırım fonlarının performansları Morningstar yıldız derecelendirme sistemi kullanılarak değerlendirilmektedir. Sonuç olarak emeklilik yatırım fonlarıyla ilgili etkin bir portföy yönetiminin söz konusu olmadığı ve fonların çoğunlukla hazine bonosu ortalama getirisinden düsük bir performans sergileyerek toplamda negatif Morningstar performans sonucu elde ettikleri görülmektedir. Orta yas grubunda en iyi performansı sergileyen fon grubu Kamu Borçlanma Fonları iken, en kötü performansı sergileyen fon grubu Uluslararası-Dövize Endeksli Fonlardır.

Makale detayları

Morningstar Yıldız Derecelendirme Sistemi ile Türk Emeklilik Yatırım Fonlarının Performanslarının Değerlendirilmesi

Yazarlar: Sudi APAK | Kamer Agop Taşcıyan

Yayıncı: Muhasebe ve Finansman Öğretim Üyeleri Bilim ve Araştırma Derneği

Dergi: The Journal of Accounting and Finance 2009 Issue 44, pp.80-91

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 9/2009

Belge Dili: Türkçe

Document ID (Org No.): 2000588355

Sıklık: Üç Aylık

pISSN: 2146-3042

Sayı

Yazarlar:

Sudi APAK | Kamer Agop Taşcıyan

Yayıncı:

Muhasebe ve Finansman Öğretim Üyeleri Bilim ve Araştırma Derneği

Dergi:

The Journal of Accounting and Finance 2009 Issue 44, pp.80-91

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

9/2009

Belge Dili:

Türkçe

Document ID (Org No.):

2000588355

Sıklık:

Üç Aylık

pISSN:

2146-3042