DO HIGH-FREQUENCY TRADING AFFECT BUBBLE FORMATION IN STOCK MARKETS? EVIDENCE FROM EMERGING STOCK MARKET

Mehmet Sinan Çelik

Makale detayları

DO HIGH-FREQUENCY TRADING AFFECT BUBBLE FORMATION IN STOCK MARKETS? EVIDENCE FROM EMERGING STOCK MARKET

Yazarlar:

Mehmet Sinan Çelik

Yayıncı:

Zonguldak Bulent Ecevit University

Ana Başlıklar:

Finansal Ekonomi | Finans | Finans ve Yatırım (Diğer)

Dergi:

Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi Vol.20 Issue 3, pp.675-686

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

9/2024

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2001327821

pISSN:

2147-9208

Anahtar kelimeler:

Özet:

 This study examines the factors affecting bubble formation in the Turkish stock market Borsa Istanbul BIST, an important emerging market where high-frequency trading HFT is a relatively new phenomenon. HFT refers to trades executed using fast algorithms and has become an essential dynamic of financial markets today. The study uses intraday and daily stock price data between 11 March 2020 and 31 December 2020. The data are obtained from Borsa Istanbul and HFT activities are identified with intraday order data. The existence of speculative bubbles is tested using Supremum Augmented Dickey-Fuller SADF and Generalised Sup Augmented Dickey-Fuller GSADF models. The study finds that HFT transactions play an important role in bubble formation. With their high trading volumes and fast trading capabilities, HFT trades can create excessive volatility and manipulation in the market. This may increase the risk of bubble formation. The study emphasises the importance of regulation and supervision in mitigating HFT effects in financial markets. Regulations aimed at increasing transparency in the market can help investors make more informed decisions.

 This study examines the factors affecting bubble formation in the Turkish stock market Borsa Istanbul BIST, an important emerging market where high-frequency trading HFT is a relatively new phenomenon. HFT refers to trades executed using fast algorithms and has become an essential dynamic of financial markets today. The study uses intraday and daily stock price data between 11 March 2020 and 31 December 2020. The data are obtained from Borsa Istanbul and HFT activities are identified with intraday order data. The existence of speculative bubbles is tested using Supremum Augmented Dickey-Fuller SADF and Generalised Sup Augmented Dickey-Fuller GSADF models. The study finds that HFT transactions play an important role in bubble formation. With their high trading volumes and fast trading capabilities, HFT trades can create excessive volatility and manipulation in the market. This may increase the risk of bubble formation. The study emphasises the importance of regulation and supervision in mitigating HFT effects in financial markets. Regulations aimed at increasing transparency in the market can help investors make more informed decisions.

 This study examines the factors affecting bubble formation in the Turkish stock market Borsa Istanbul BIST, an important emerging market where high-frequency trading HFT is a relatively new phenomenon. HFT refers to trades executed using fast algorithms and has become an essential dynamic of financial markets today. The study uses intraday and daily stock price data between 11 March 2020 and 31 December 2020. The data are obtained from Borsa Istanbul and HFT activities are identified with intraday order data. The existence of speculative bubbles is tested using Supremum Augmented Dickey-Fuller SADF and Generalised Sup Augmented Dickey-Fuller GSADF models. The study finds that HFT transactions play an important role in bubble formation. With their high trading volumes and fast trading capabilities, HFT trades can create excessive volatility and manipulation in the market. This may increase the risk of bubble formation. The study emphasises the importance of regulation and supervision in mitigating HFT effects in financial markets. Regulations aimed at increasing transparency in the market can help investors make more informed decisions.

 Bu çalışma, yüksek frekanslı işlemlerin HFT nispeten yeni bir olgu olduğu önemli bir gelişmekte olan piyasa niteliğindeki Türk hisse senedi piyasası Borsa İstanbul BISTda balon oluşumunu etkileyen faktörleri incelemektedir. HFT, hızlı algoritmalar kullanılarak gerçekleştirilen işlemleri ifade eder ve günümüzde finans piyasalarının önemli bir dinamiği haline gelmiştir. Çalışma, 11 Mart 2020 ile 31 Aralık 2020 tarihleri arasındaki döneme ait güniçi ve günlük hisse senedi fiyat verilerini kullanmaktadır. Veriler, Borsa İstanbuldan elde edilmiş olup, HFT faaliyetleri, gün içi emir verileri ile tespit edilmiştir. Spekülatif balonların varlığı ise Supremum Augmented Dickey-Fuller SADF ve Generalized Sup Augmented Dickey-Fuller GSADF modelleri kullanılarak test edilmiştir. Çalışma, HFT işlemlerinin balon oluşumunda önemli bir rol oynadığını tespit etmiştir. HFT işlemleri, yüksek işlem hacimleri ve hızlı işlem yetenekleriyle piyasada aşırı oynaklık ve manipülasyon yaratabilir. Bu durum, balon oluşumunun riskini artırabilir. Çalışma, finansal piyasalardaki HFT etkilerini hafifletmek için düzenleme ve denetimin önemini vurgulamaktadır. Piyasada şeffaflığı artırmayı amaçlayan düzenlemeler, yatırımcıların daha bilinçli kararlar almasına yardımcı olabilir.

Makale detayları

DO HIGH-FREQUENCY TRADING AFFECT BUBBLE FORMATION IN STOCK MARKETS? EVIDENCE FROM EMERGING STOCK MARKET

Yazarlar:

Mehmet Sinan Çelik

Yayıncı:

Zonguldak Bulent Ecevit University

Ana Başlıklar:

Finansal Ekonomi | Finans | Finans ve Yatırım (Diğer)

Dergi:

Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi Vol.20 Issue 3, pp.675-686

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

9/2024

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2001327821

pISSN:

2147-9208

Algorithmic Trading

High-Frequency Trading

volatiliy

liquidity

speculative bubblesAlgoritmik İşlemler

Yüksek Frekanslı İşlemler

Oynaklık

Likidite

Spekülatif Balonlar

Sayı

Makale detayları

Yazarlar: Mehmet Sinan Çelik

Yayıncı: Zonguldak Bulent Ecevit University

Ana Başlıklar: Finansal Ekonomi | Finans | Finans ve Yatırım (Diğer)

Dergi: Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi Vol.20 Issue 3, pp.675-686

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 9/2024

Belge Dili: İngilizce

Document ID (Org No.): 2001327821

pISSN: 2147-9208

Sayı

Yazarlar:

Mehmet Sinan Çelik

Yayıncı:

Zonguldak Bulent Ecevit University

Ana Başlıklar:

Finansal Ekonomi | Finans | Finans ve Yatırım (Diğer)

Dergi:

Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi Vol.20 Issue 3, pp.675-686

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

9/2024

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2001327821

pISSN:

2147-9208