An Analysis of the Relationship between Public Sector Borrowing Requirement (PSBR), Money Supply and Inflation Rate in Türkiye

Ömer Fazıl Emek; İlyas Bayar

Makale detayları

An Analysis of the Relationship between Public Sector Borrowing Requirement (PSBR), Money Supply and Inflation Rate in Türkiye

Yazarlar:

Ömer Fazıl Emek | İlyas Bayar

Yayıncı:

Gumushane University

Ana Başlıklar:

Enflasyon | Para Politikası

Dergi:

Paradigma: İktisadi ve İdari Araştırmalar Dergisi Vol.12 Issue Özel Sayı, pp.160-174

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

10/2023

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2001299259

pISSN:

2822-5570

Anahtar kelimeler:

Özet:

 The objective of this study is to examine the correlation between the public sector borrowing requirement, inflation rate, and money supply in Türkiye, utilizing yearly data spanning the period from 1975 to 2020. In this study, the authors employ the unit root tests with multiple structural breaks proposed by Zivot and Andrews, Lumsdaine and Papell, as well as the Maki cointegration tests with multiple structural breaks, to analyze the data. Subsequently, the application of the fully modified ordinary least squares FMOLS approach was utilized to ascertain the presence of a long-term association between the variables. The results indicate a positive correlation between inflation rates in Türkiye and both the public sector borrowing need and money supply over an extended period of time. Furthermore, a bootstrap causality analysis was undertaken by Hacker and Hatemi in order to investigate the causative relationship between the variables. Based on the findings pertaining to causation, it has been observed that there exists a unidirectional causal relationship from the money supply to inflation, as well as from the public sector borrowing demand to the money supply.

 The objective of this study is to examine the correlation between the public sector borrowing requirement, inflation rate, and money supply in Türkiye, utilizing yearly data spanning the period from 1975 to 2020. In this study, the authors employ the unit root tests with multiple structural breaks proposed by Zivot and Andrews, Lumsdaine and Papell, as well as the Maki cointegration tests with multiple structural breaks, to analyze the data. Subsequently, the application of the fully modified ordinary least squares FMOLS approach was utilized to ascertain the presence of a long-term association between the variables. The results indicate a positive correlation between inflation rates in Türkiye and both the public sector borrowing need and money supply over an extended period of time. Furthermore, a bootstrap causality analysis was undertaken by Hacker and Hatemi in order to investigate the causative relationship between the variables. Based on the findings pertaining to causation, it has been observed that there exists a unidirectional causal relationship from the money supply to inflation, as well as from the public sector borrowing demand to the money supply.

 The objective of this study is to examine the correlation between the public sector borrowing requirement, inflation rate, and money supply in Türkiye, utilizing yearly data spanning the period from 1975 to 2020. In this study, the authors employ the unit root tests with multiple structural breaks proposed by Zivot and Andrews, Lumsdaine and Papell, as well as the Maki cointegration tests with multiple structural breaks, to analyze the data. Subsequently, the application of the fully modified ordinary least squares FMOLS approach was utilized to ascertain the presence of a long-term association between the variables. The results indicate a positive correlation between inflation rates in Türkiye and both the public sector borrowing need and money supply over an extended period of time. Furthermore, a bootstrap causality analysis was undertaken by Hacker and Hatemi in order to investigate the causative relationship between the variables. Based on the findings pertaining to causation, it has been observed that there exists a unidirectional causal relationship from the money supply to inflation, as well as from the public sector borrowing demand to the money supply.

 Kamu kesiminin mali yıl sonunda ortaya çıkan bütçe açıklarının finansmanı için borçlanma yoluna gitmesi zamanla kaçınılmaz bir tercih olmakta, özellikle Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerde böylesi zorunlu bir tercihin makroekonomik koşullar üzerinde bir dizi etkiler oluşturabileceği varsayılmaktadır. Bu bakımdan kamu borçlanmalarının enflasyon oranı ve parasal genişleme ile ilişkisi literatürde tartışılmaya devam eden önemli konular arasındadır. Yapılan bu çalışmanın amacı, Türkiyede 1975-2020 yılları arası kamu kesimi borçlanma gereksinimi, enflasyon ve para arzı ilişkisini incelemektir. Öncelikle bu tarih aralığında yapısal kırılmaları dikkate alan Zivot ve Andrews, Lumsdaine ve Papell, çoklu yapısal kırılmalı Carrion-i Silvestre vd. birim kök testleri ve Maki çoklu yapısal kırılmalı eşbütünleşme testleri uygulanmıştır. Daha sonra değişkenler arasında uzun dönemli ilişkinin varlığını belirlemek için düzeltilmiş en küçük kareler FMOLS yöntemi uygulanmış ve elde edilen bulgulara göre Türkiyede enflasyon oranlarının kamu kesimi borçlanma gereksinimi ve para arzı ile uzun dönemli pozitif ilişkili olduğu tespit edilmiştir. Ayrıca değişkenler arasındaki nedensellik bağını incelemek için Hacker ve Hatemi bootstrap nedensellik analizi yapılmıştır. Elde edilen nedensellik sonuçlarına göre para arzından enflasyona ve kamu kesimi borçlanma gereksiniminden para arzına doğru tek yönlü nedenselliğin varlığı saptanmıştır.

Makale detayları

An Analysis of the Relationship between Public Sector Borrowing Requirement (PSBR), Money Supply and Inflation Rate in Türkiye

Yazarlar: Ömer Fazıl Emek | İlyas Bayar

Yayıncı: Gumushane University

Ana Başlıklar: Enflasyon | Para Politikası

Dergi: Paradigma: İktisadi ve İdari Araştırmalar Dergisi Vol.12 Issue Özel Sayı, pp.160-174

Belge Tipi: Makale

Yayın Tarihi: 10/2023

Belge Dili: İngilizce

Document ID (Org No.): 2001299259

pISSN: 2822-5570

public sector borrowing requirement

money supply

inflationkamu borçlanma gereksinimi

enflasyon

para arzı

Sayı

Yazarlar:

Ömer Fazıl Emek | İlyas Bayar

Yayıncı:

Gumushane University

Ana Başlıklar:

Enflasyon | Para Politikası

Dergi:

Paradigma: İktisadi ve İdari Araştırmalar Dergisi Vol.12 Issue Özel Sayı, pp.160-174

Belge Tipi:

Makale

Yayın Tarihi:

10/2023

Belge Dili:

İngilizce

Document ID (Org No.):

2001299259

pISSN:

2822-5570